国盛证券-盛视早参-220422

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受美债收益率快速攀升、以及人民币连续快速贬值影响，周四A股两市指数低开低走，盘中仅午后开盘略有小幅抵抗，全天整体呈单边下跌走势，收盘两市指数收中阴，个股超4300家下跌，市场亏钱效应较重，表明市场做多动能极弱。

从行业板块上看，收盘仅银行、保险两个板块红盘报收，其他板块均出现不同程度调整，其中旅游跌幅居首，另大部分板块下跌幅度均较大，表明当前行情参与难度大。

技术面看，两市指数均呈破位下行状态，所有均线均处于指数上方运行，整体呈空头状态，空方力量明显占优。

分开看沪指虽然处于破位下行状态，但并未跌破近期低点，依然处于箱体内部震荡，其持续下挫，更多的是受深指拖累导致；深指则因成长赛道类板块近期持续低迷，尤其是锂电、光伏、半导体等连续大幅杀跌，导致指数不断走弱，且周四创年内新低，另杀跌时也并未见量能明显放大，表明当前买盘较弱，卖盘持续不断抛出使多方无法有效反抗。

但总体而言，指数连续2日大幅杀跌，使指数5日线偏离乖离率过大，有回拉预期；同时市场量能连续3日小幅放大，抛压或即将衰竭，将使市场迎来短暂的喘息之机，且周四午后银行、证券等金融权重出现明显异动，今日或将延续护盘动作，因此，指数在经历连续下杀后，今日虽仍有下探预期，但探底回升以及超跌反弹行情将随时出现，或可控仓谨慎做多。

资金方面：央行周四通过公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，当日实现零回笼零投放。

主力资金方面，周二沪深两市全天净流出434.84亿元，其中，创业板净流出91.19亿元；沪深300主力资金净流出142.76亿元。

北向资金方面，北向资金净流入9.11亿元。

宁德时代、平安银行、药明康德获净买入额居前，分别为6.32亿元、2.38亿元、2.11亿元。

阳光电源、比亚迪、贵州茅台获净卖出额居前，分别为6.23亿元、2.61亿元、1.86亿元。

南向资金净卖出22.26亿港元。

腾讯控股净卖出额居首，为8.38亿港元；美团-W、安踏体育、中国银行净买入额位列前三，分别获净买入11.12亿港元、2.4亿港元、2.07亿港元。

资讯方面：央视财经消息，4月21日下午，商务部召开新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作情况。

商务部新闻发言人高峰表示，今年以来，中国消费市场总体呈现恢复发展态势。

一季度社会消费品零售总额10.9万亿元，同比增长了3.3%；最终消费支出对经济增长贡献率达到了69.4%，仍然是中国经济增长的第一拉动力。

受疫情、俄乌局势冲突、美联储加息等多重因素叠加影响，今年国内经济增长面临较大挑战。

投资、消费、出口三架马车中，出口因海外复产复工，将面临下滑的局面；投资虽也保持较高的增速，但想完成5.5%的经济增长目标依然不够，且4月上海疫情影响，二季度消费数据将不容乐观，因此，今年或将出现较大的政策刺激消费，拉动经济增长，完成经济增长目标。

操作策略：宏观上：美国CPI持续走高，美联储进入加速加息周期，3月已加息25基点，5月预期加息50基点，且缩表速度或将超出市场预期，表明全球货币的流动性将逐步紧缩；国内经济今年要保持5.5%的增速，未来虽有进一步降准降息的预期，但大概率只会保持在合理宽松范围；微观上：沪指开始二次探底，深指则再创年内新低，不过A股整体估值已经进入相对低位区间，机会大于风险，大概率依然会有结构性行情出现。

操作上，指数连续2日宽幅调整，且量能跟随放大，明显涌出较多抛压盘，但连续的杀跌，容易使抛压衰竭，叠加5日线偏离乖离率过大，将容易使指数出现一波超跌反弹行情，总体看当前不宜过度看空，可在后续到来的反弹行情中视反弹力度再择机应对。

可重点结合国家“稳增长”政策面的发力点，选择吃、穿、住、行等与民生息息相关的板块做低吸。