安信证券-环保及公用事业行业周报：核电发展受到重视，海外高天然气价带来国际贸易机会-220410

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■行业走势：上证综指下跌0.94%，创业板指数下跌3.64%，环保及公用事业指数下跌0.48%。

环保板块中，大气治理板块下跌4.95%，环境监测板块下跌4.50%；公用板块中，水电板块上涨3.77%，地方电网板块下跌3.28%。

本周要点：1）公用事业观点：加快绿色低碳转型，推动核电项目建设。

日前，国家发改委发布《北部湾城市群建设“十四五”实施方案》，北部湾城市群主要为广西、广东、海南三省区，《实施方案》中重点提出加快构建多元化低碳清洁能源体系，建设北部湾海上风电基地，因地制宜发展分布式光伏和分散式风电，在确保绝对安全的前提下推动防城港、昌江、湛江等核电项目建设，加快绿色低碳转型。

在目前能源结构转型背景下各国积极推进核电项目，根据BBC报道，英国为应对能源独立性，推出以核电为核心的最新能源战略，规划以每年批准一个的速率，在现有设施内新建最多8个核反应堆直至2030年。

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欧洲天然气价持续高涨，带来国际贸易机会：近期受到俄乌冲突影响，欧洲天然气价格持续处于高位，截至4月7日，荷兰TTF价格为33.34美元/MMBtu（约10419.42元/吨），同比上涨396.87%；伦敦NBP价格为30.53美元/MMBtu（约9541.24元/吨），同比上涨363.28%。

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推进煤炭限价政策落实：日前，山西省、陕西省、内蒙古陆续发文要求各市、各企业加强煤价调控监管，确保煤炭价格在合理区间运行。

山西、陕西、蒙西5500千卡热值煤炭要求在出矿环节中长期交易价格合理区间分别为370-570元/吨、320-520元/吨以及260-460元/吨。

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2）环保事业观点：黄河流域治理进一步加强：中共山西省委、山西省人民政府印发了《山西省黄河流域生态保护和高质量发展规划》：到2025年，黄河流域生态环境持续好转，重污染天气基本消除，水质优良断面比例大幅提高。

黄土高原生态综合治理示范区建设初见成效，森林覆盖率明显提高。

黄河流域水沙关系趋于协调，水土流失治理取得积极进展，水资源配置明显优化，万元GDP用水量降幅完成国家分解下达我省的指标任务。

到2030年，黄河流域人水关系明显改善，治理水平显著提高。

水沙关系更加协调，水土流失治理率明显提高，水资源配置更加合理高效。

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■市场信息跟踪：1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量13.50万吨，总成交额771.26万元。

截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量18916.61万吨，累计成交额82.16亿元。

从区域市场看，湖北碳排放权成交量最高，为6.77万吨，深圳、天津本周无成交量。

碳排放平均成交价方面，成交均价最高的广东市场为76.52元/吨，最低的为福建市场的15.00元/吨。

2）天然气价格跟踪：国内LNG价格总体稳定，据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为7977.45元/吨，环比下跌0.53元/吨，跌幅0.01%；其中，接收站出厂周均价8742.07元/吨，环比上涨10.27元/吨，涨幅0.12%；工厂出厂周均价为7523.84元/吨，环比上涨41.49元/吨，涨幅0.55%。

3）煤市场价格跟踪：本周煤价延续跌势，据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500综合价格指数为792元/吨，环比上周不变。

从产地来看，榆林5800大卡指数1061元，周环比降59元；鄂尔多斯5500大卡指数915元，周环比降35元；大同5500大卡指数1007元，周环比降93元。

随着疫情管控导致煤矿出货放缓等因素，煤炭价格进一步下调。

■投资组合【新奥股份】+【中国核电】+【三峡能源】+【华能国际】+【旺能环境】风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。