天风证券-金融工程：暴涨一年多的六氟磷酸锂价格出现松动-220406

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市场回顾上周新能电池指数下跌2.16%，Wind全A、沪深300和中证500指数收益率分别为-0.13%、0.58%和0.32%；过去半年，新能指数下跌16.53%。

新能源车电池产业链价格产业上游：正极材料中三元单晶622型价格上涨，电解液材料价格均下降，负极材料和隔膜价格保持稳定；产业下游：2021年12月，新能源汽车月度产量52.30万辆，环比增加9.64%，同比增长119.75%；新能源汽车月度库存269亿元，环比减少5.92%，同比增长48.60%；2022年2月，新能源汽车月度销量33.40万辆，环比减少22.58%，同比增长204.65%；新能电池指数资金流入流出：上周，新能电池指数跟踪标的累计流入资金1.49亿元。

成分股涨跌：新能电池指数成分股过去一周平均涨跌幅为-2.97%，过去一个月平均涨跌幅为-4.02%，过去一年平均涨跌幅为61.58%；分析师预期：上周，根据Wind一致预期净利润数据，2021年、2022年和2023年的预期盈利增速中位数为234.77%、44.05%和37.27%；根据Wind预测估值数据，2021年、2022年和2023年的预期估值中位数别为29.02倍、20.82倍和15.62倍。

电池30ETF一周表现电池30ETF上周累计流入3998.60万元；过去一个月日均成交额为6286.60万元；过去一个月日均换手率为13.62%。

上周分析师最新观点新能源电池电解液材料降价，其中，暴涨一年多的六氟磷酸锂价格出现松动，龙头仍在匆忙扩产，其竞品新型锂盐双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）已面容初现；下游新能源车消费依旧保持旺盛，且整车已开始涨价，动力电池或将向下游顺价；企业争相布局换电赛道，而针对新能源汽车换电模式的发展，主管部门也提出了相应的政策标准，推动商业模式创新发展；目前，工信部已启动新能源汽车换电模式应用试点工作；随着新能源汽车销售愈发火热，新能源汽车动力电池的需求量和市场热度也在不断攀升。

一方面，相关公司对未来动力电池的需求量有着非常乐观的估计；另一方面，主机厂也发布了庞大的新能源汽车规划，现有电池产能无法满足需求，电池企业急需募资扩产。

同时，动力电池在储能市场也有较好的发展潜力。

风险提示：1.原材料价格波动风险；2.政策变动导致分析失效；3.下游需求不及预期。