国盛证券-盛视早参-210730

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积极看多政策覆盖方向结构性行情继续演绎周四两市缩量上攻，创业板指强势反弹超5%，稀土永磁、芯片、储能等题材领涨，科技方向强势反弹，全天仅银行、白酒、机场航运板块弱势，两市近3600家个股上涨，市场情绪得到修复。

技术面看，沪指周三的低点是破位十字星，周四高开并保持强势，也是行情摆脱下跌情绪的表现，目前来看，沪指若长阳拉起吞食左侧实体阴线，才能显示出多头已经开始初步的反攻。

如果走向横向整理，虽然是看涨信号，但实盘效果不佳，容易出现失败形态。

资金方面：为维护月末流动性平稳，央行周四以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作，中标利率2.2%。

从市场资金面看，在全面降准之后，中长期资金得到释放，资金政策坚持紧楼市、宽货币的大方向，随着美联储议息会议结束并确定短期不会加息，在目前供给相对充沛的情况下，国内短期或不会有大规模调控动作。

资讯方面：7月29日新华社刊文指出，中国经济持续向好的基本面没有发生变化，改革开放的步伐依然坚定，资本市场发展的基础依然稳固，行业监管政策并非针对相关行业的限制和打压，而是有利于经济社会长远发展。

新华社在市场非理性下跌后撰文安抚市场比较罕见，但效果比较明显，文章重点提到，行业监管政策有利于中国长远发展，中国对外开放的坚定决心没有改变。

表明了监管层既怕A股爆涨，又怕市场大跌，这种态度注定了A股大概率走资金抱团的结构性行情，所以投资的行业也一定要符合政策的预期，例如，此前工信部印发新型数据中心发展三年行动计划，工信部等十部门最新对外发布5G应用未来3年要加强关键系统设备攻关，加快弥补产业短板弱项，加大基带芯片、射频芯片、关键射频前端器件等投入力度，加速突破技术和产业化瓶颈。

还有2018年中美贸易摩擦被卡脖子的半导体行业，国家为了扶持半导体行业，投入巨资扶持。

虽然此前国家大基金一期退出导致调整，但二期还在布局，以上行业未来三到五年的成长性都是非常确定的，跟着政策走，保证赛道正确，要永远相信国家的力量，因为科技创新是国运所在。

操作策略：在市场暴跌后，周四市场报复性反弹，多方占据主动，市场情绪得到修复，在两市万亿成交下，市场热点不会缺失，储能、稀土、三代半导体仍是当前的主赛道。

操作上，若沪指短期收复3480点上方代表强势，重点关注科技创新方向的补涨机会，相关题材包括工业4.0、数据中心、5G应用等方向。

（项鹏飞，执业证书编号S0680619050003）。