申银万国期货-品种策略日报：油脂-220330

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油脂：夜盘大幅下跌，原油跌破100美元/桶，俄罗斯国防部表示，俄国防部决定数倍减少在基辅和切尔尼戈夫方面的军事行动。

乌克兰方面预计春季播种面积为590万公顷，同比下降22%。

3月前25日马来西亚棕榈油出口减幅不及此前预估，但是出口减幅较20日缩小，UOB和MPOA预估3月前20日马来西亚棕榈油产量增幅不及历史均值，产量暂时恢复不佳。

印尼将2022年4月毛棕榈油出口参考价上调至1787.5美元/吨，2022年3月为1432.24美元/吨，将2022年4月毛棕榈油出口税（tax）维持在200美元/吨不变，上调出口专项税（levy）至375美元/吨。

暂时油脂盘面单边受外盘影响，下跌空间有限，套利关注棕榈油59正套和豆棕5月价差缩小。

豆菜粕：继续下跌，美豆主力最低触及1620美分/蒲式耳。

截至3月26日，巴西大豆收割率为75.8%，上周为70.6%，去年同期为69.8%。

分析机构对美国2022年大豆种植面积预估均值为8,872.7万英亩，2月展望论坛中为8800万英亩，21/22年度为8720万英亩，美国农业部(USDA)将于本周五凌晨公布。

临近4月国内大豆到港预期增多，现货基差回落，养殖端和原料劈叉严重，利空后续需求，套利关注豆粕91反套。