华安期货-饲料养殖周报-220327

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投资策略建议：豆粕：南美大豆减产支撑市场对美豆的需求，美豆维持坚挺。

在大豆到港不足的背景下，油厂开工率维持低位，加剧了豆粕现货的紧张，05基差维持高位。

出于稳定生产需求，市场对进口豆拍卖的预期上升，豆粕基差有所回落。

低库存背景下，预计豆粕将维持偏强走势。

玉米：本周全国玉米售粮进度为80%，同比降低9%。

短期进口和替代谷物价坚挺支撑玉米价格，但下游利润不佳限制玉米价格上浮空间。

长期在全球玉米供需缺口基调下，农资成本上涨和俄乌冲突持续发酵等因素利多玉米。

关注抛储政策、疫情和国际局势变化对玉米行情的影响。

建议C2205合约逢低买入，同时买入看跌期权对冲风险。

鸡蛋：本周受饲料成本和疫情反弹影响，蛋价上行，大部分养殖利润扭亏为盈。

短期玉米和豆粕等饲料价格涨势延续，成本端推高蛋价，疫情反弹以及清明节将至，提振市场对鸡蛋消费需求。

短期行情利多因素较多，预期蛋价偏震荡。

建议考虑JD2205合约逢低做多。

生猪：饲料价格大幅上涨，养殖户亏损加重。

但受疫情影响，生猪出栏及运输时间拉长，去产能进度缓慢。

调运难度增加，令生猪供应减少，加上养殖户挺价，生猪价格略有反弹。

但当前市场缺乏趋势利好，猪价短线反弹后可能再度走弱。