东海期货-农产品产业链日报：疫情复发叠加供应边际改善，油脂追随原油补涨之路较难-220328

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美豆：USDA种植面积报告即将落地，市场预估调增空间有限1.核心逻辑：南美收割质量差化严重，单产不及预期或进一步扩大减产幅度；拉尼娜现象消退较慢，且新季南北美干旱预期在增强，在当前紧张的供应背景下，天气也很容易被炒作；对于余地北美面积的修正，预计调整空间有限；贸易方面，创纪录的新季采购还在继续，阿根根油粕出口税上调增加了美油粕的出口优势。

整体预计美豆价格易涨难跌，短期预计会震荡偏强运行，市场静待月底面积报告落地。

2.操作建议：观望为主3.风险因素：南美天气出现异常，政策动向，疫情加重4.背景分析：隔夜期货:3月25日，CBOT市场大豆收盘上涨，主力05合约涨幅9或0.53%,报收1709.75分/蒲。

CFTC持仓报告：截至2022年3月22日当周，CBOT大豆期货非商业多头减758手至265191手，空头减1795至46555手。

重要消息：IMEA：截至03月25日，巴西马托格罗索州2021/22年度大豆收割进度为99.67%，前一周为98.80%，上一年度同期为97.17%，五年均值为98.07%。

BAGE：截至3月23日，阿根廷大豆作物状况评级较差为16%（上周为17%，去年30%）；一般为52%（上周49%，去年53%）；优良为32%（上周34%，去年7%）。

土壤水分21%处于短缺到极度短缺（上周25%，去年39%）；77%处于有益到适宜（上周74%，去年61%）；2%处于湿润（上周1%，去年0%）。

阿根廷大豆开花率为100%，去年同期100%，五年平均99.7%。

结荚率为93.5%，去年同期94.2%，五年平均93.7%。

鼓粒率为70.5%，去年同期72.5%，五年平均79.1%。