申银万国期货-品种策略日报：油脂-220329

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油脂：夜盘收跌。

因担忧能源需求下滑，而俄罗斯和乌克兰和平谈判取得进展的希望缓解对能源供应风险的担忧，原油大幅下跌。

乌克兰农业部表示由于许多地区存在军事行动，乌克兰2022年向日葵播种面积可能从2021年的666万公顷降至481万公顷。

3月前25日马来西亚棕榈油出口减幅不及此前预估，但是出口减幅较20日缩小，UOB和MPOA预估3月前20日马来西亚棕榈油产量增幅不及历史均值，产量暂时恢复不佳。

马来西亚棕榈油委员会（MPOC）表示，预计马来西亚2022年棕榈油产量为1890万吨，此前2021年为1810万吨。

印度尼西亚2022年棕榈油产量为4710万吨，而2021年为4520万吨。

暂时油脂盘面单边或跟随外盘偏弱，但是下方将有限，套利关注棕榈油59正套和豆棕5月价差缩小。

豆菜粕：继续下跌，国家粮食交易中心将于2022年4月1日10:30竞价交易50万吨进口大豆。

随着巴西大豆收割进程超过70%，Abiove预计2022年大豆产量为1.253亿吨，较1月末时的估值下调7.7%，并且随着旱情影响加深，后续还将进一步下调。

分析机构对美国2022年大豆种植面积预估均值为8,872.7万英亩，2月展望论坛中为8800万英亩，21/22年度为8720万英亩，美国农业部(USDA)将于本周五凌晨公布。

临近4月国内大豆到港预期增多，现货基差回落，养殖端和原料劈叉严重，利空后续需求，套利关注豆粕91反套。