天风证券-金融工程：动力电池在储能市场也具备发展潜力-220328

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市场回顾上周新能电池指数下跌3.02%，Wind全A、沪深300和中证500指数收益率分别为-1.41%、-2.14%和-1.01%；过去半年，新能指数下跌20.07%。

新能源车电池产业链价格产业上游：负极材料中，中、高端天然石墨价格上涨，正极材料、隔膜和电解液价格保持稳定；新能电池指数资金流入流出：上周，新能电池指数跟踪标的累计流入资金3589.59万元。

成分股涨跌：新能电池指数成分股过去一周平均涨跌幅为-4.08%，过去一个月平均涨跌幅为-11.20%，过去一年平均涨跌幅为69.48%。

分析师预期：上周，根据Wind一致预期净利润数据，2021年、2022年和2023年的预期盈利增速中位数为199.67%、44.12%和38.54%；根据Wind预测估值数据，2021年、2022年和2023年的预期估值中位数别为31.27倍、22.14倍和15.87倍。

电池30ETF一周表现截至2022年3月25日，电池30ETF上周累计流入6819.88万元；过去一个月日均成交额为5540.83万元；过去一个月日均换手率为12.83%。

上周分析师最新观点新能源电池电解液材料降价；下游新能源车消费依旧保持旺盛，且整车已开始涨价，动力电池或将向下游顺价；企业争相布局换电赛道，而针对新能源汽车换电模式的发展，主管部门也提出了相应的政策标准，推动商业模式创新发展；目前，工信部已启动新能源汽车换电模式应用试点工作；随着新能源汽车销售愈发火热，新能源汽车动力电池的需求量和市场热度也在不断攀升。

一方面，相关公司对未来动力电池的需求量有着非常乐观的估计；另一方面，主机厂也发布了庞大的新能源汽车规划，现有电池产能无法满足需求，电池企业急需募资扩产。

同时，动力电池在储能市场也有较好的发展潜力。

风险提示：1.原材料价格波动风险；2.政策变动导致分析失效；3.下游需求不及预期。