中信建投期货-鸡蛋周报：短期刺激背后的隐忧-220325

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销区的消费受到疫情备货刺激上行，但是物流限制和消费前置让蛋价的利空因素逐渐显现。

本周销区居民端对疫情引发静止措施的担忧转化为提货稍快的结果。

但如果封锁范围没有进一步扩大，这种消费模式将不可维系。

食品和餐饮端的影响也将显现，考虑到租金杂费，以及上升的物料成本，如果不能转嫁到下游消费者，或者下游消费者不买账，后期的经营也将进一步困难。

这种情况对于完全封闭的经营者更将是雪上加霜。

存栏短期提升也逐渐明朗：一方面是小码蛋比例的提升反映出新开产能正在逐渐兑现。

另一方面，由于静止措施的影响，淘鸡产能尚未完全开启形成了主动+被动的延迟，进一步支撑了存栏水平。

短期养殖利润将继续刺激养殖端的延淘行为，但是延淘后置也增加了后期市场大幅波动的风险。

虽然短期市场仍有刺激上行的态势，但是从基本面来看，当前更多是疫情下的短期消费刺激。

需要关注后期消费恢复情况以及存栏水平变化，如果淘汰速度仍未加快，对于4月的蛋价水平也将带来压力。

盘面震荡或将继续，波幅或缩窄。

操作上建议观望为主，可顺势轻仓操作，或逢高布空。