华安期货-饲料养殖周报：利好缺乏，蛋价偏弱震荡-220321

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投资策略建议：豆粕：市场氛围利好大豆。

在库存低位、本地压榨量上升的情况下，预计美豆价格保持高位运行，支撑豆粕成本。

国内油厂大豆库存处于低位，停机计划增多，在下游刚需支持下，豆粕库存难以累积，预计豆粕将维持偏强走势。

玉米：本周国内玉米期价震荡偏弱。

目前全国玉米售粮进度为76%，同比降低10%，疫情反弹运输受阻、优质粮少和替代谷物价坚挺等因素支撑玉米价格，下游利润偏低限制玉米上浮空间。

短期内国内玉米新粮陆续上市，预期玉米期价偏弱震荡；全球通胀和玉米供应偏紧状况短期难改，长期期价仍有上行趋势。

关注疫情、抛储政策、国际局势变化和售粮心态对玉米行情的影响。

建议C2205合约偏空参与，同时买入看涨期权对冲风险。

鸡蛋：本周鸡蛋期价震荡偏弱。

目前鸡蛋市场处消费淡季，供应宽松，养殖利润在盈亏平衡线附近徘徊。

短期因高饲料成本抬高蛋价，猪价持续走低挤占鸡蛋市场消费量，蛋禽养殖利润偏低，预期短期蛋价偏弱运行，震荡调整为主。

建议考虑JD2205合约偏空参与。

生猪：饲料价格大幅上涨，养殖户利润亏损严重。

但受产能释放影响，生猪供应继续增加。

政策上，将启动第三批收储工作。

疫情备货行情结束，对需求的抑制开始显现，终端走货困难。

当前市场缺乏利好提振，预计短期内持续偏弱震荡为主。