中银国际期货-豆类、油脂周报：印尼政策多变，粕强油弱格局延续-220318

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（以下内容从中银国际期货《豆类、油脂周报：印尼政策多变，粕强油弱格局延续》研报附件原文摘录）
　　1.逻辑分析 　　美国农业部公布最新一期供需报告，该报告兑现了南美减产预期 及全球消费的下滑。当前的背景下，22/23年度的美豆不容有失， 需要面积、单产、物流均不出意外直到再下一个巴西大豆作物收 获的季节方能平稳过渡，美豆的库存在未来两年内都不会出现明 显的压力。 　　从目前的状态看，美豆有较大的可能在当前高位形成短期偏强震 荡平台，在进入美豆种植生长期后选择方向，在当前基本面背景 下，豆类商品易涨难跌，个人偏向于美豆在调整后有再创新高的 可能。 　　目前国内豆粕油厂主流报价在4880-5000元/吨，但在此背景下， 压榨利润依旧不佳。油脂板块随着棕榈油的远月复产条件逐步充 分近期陷入调整，粕强油弱的格局在近期或将延续。 　　2.行情前瞻 　　连粕短期将高位震荡运行，短期难回落。 　　3.操作建议 　　谨慎追高，关注3950-4000 —线支撑。 　　4.风险提示 　　俄乌冲突进展、新冠疫情对消费冲击、阿根廷出口政策，新季美 豆的种植情况。 　　5.下周行业要闻及数据日历表 　　南美收割情况，美豆出口进度