浙商证券-交运社服行业周报（3月第3周）：新版新冠诊疗方案现重大调整，上海验放全国首批进口辉瑞新冠特效药-220320

《浙商证券-交运社服行业周报（3月第3周）：新版新冠诊疗方案现重大调整，上海验放全国首批进口辉瑞新冠特效药-220320（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浙商证券-交运社服行业周报（3月第3周）：新版新冠诊疗方案现重大调整，上海验放全国首批进口辉瑞新冠特效药-220320（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

报告导读3月第3周机场、航空、免税、酒店板块最新跟踪情况。

投资要点本周交运、社服业行情回顾在31个申万一级行业中，本周（3月14日-3月18日）社会服务、交通运输行业累计涨幅分别为+0.85%、-2.56%，分别位列第4、21位；沪深300指数涨幅为-0.94%。

在134个申万二级行业中，本周（3月14日-3月18日），旅游及景区、酒店餐饮、航空机场、旅游零售累计涨幅分别为+4.8%、+4.0%、+0.7%、+0.0%，分别位列第2、5、21、33位。

新冠疫情跟踪新冠肺炎确诊情况：1）中国：3月12日-3月18日，我国累计报告本土确诊病例14282例（上周为2072例），集中在吉林(长春、吉林)、广东(深圳)、山东(青岛、德州、滨州)、上海、天津、浙江(嘉兴、衢州)、黑龙江(哈尔滨)、福建(泉州)、河北(廊坊、沧州)、辽宁(大连、营口、沈阳)、陕西(西安、宝鸡)、甘肃(兰州)等地。

2）全球：3月12日-3月18日，海外新增新冠肺炎确诊病例约1247万例，环比+11%；新增死亡人数35644例，环比-23%。

截至2022年3月18日，全球新冠肺炎确诊病例累计约4.7亿例，累计死亡约608万例。

3）美国：3月12日-3月18日，美国新冠肺炎累计新增确诊约23万例，环比下降10%；累计新增死亡7354例，环比下降5%。

截至2022年3月18日，美国新冠肺炎累计确诊约8139万例，累计死亡约100万例。

4）英国：3月12日-3月18日，英国新冠肺炎累计新增确诊约57万例，环比上升37%；累计新增死亡780例，环比上升6.1%。

截至2022年3月18日，英国新冠肺炎累计确诊约2024万例，累计死亡约16万例。

新冠疫苗接种情况：1）中国：中国：根据国家卫健委官网数据，截至3月18日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗约32.2亿剂次；同时，全国推行第三针加强针接种。

3月12日-3月18日日均接种新冠疫苗约478万剂次，环比上升2%。

2）全球：根据OurWorldinData数据，截至3月18日，全球共接种新冠病毒疫苗约109.9亿剂次，约64%的世界人口至少接种了一剂疫苗。

3月16日，我国发布《新冠病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》：重新定义传染源，优化隔离和出院流程。

新方案中无症状感染者不再纳入新冠病毒感染源，同时轻型病症只需集中隔离，无需转入定点医院。

出院与接触隔离的病毒核酸检测界定值也有所放宽。

机场&航空：2月航司RPK环比增加1）行业：根据航旅纵横数据，3月12日-3月18日，我国国内、国际航线航班执行量日均约5672班次，同比2021年下降55.2%，同比2020年、2019年分别+0.2%、-59.5%，环比上周下降27.2%。

2）航司：3月12日-3月18日，根据飞常准数据，国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均执飞航班量分别为416、937、675、151、199、161班次，环比上周日均值分别-28%、-26%、-43%、-8%、-39%、-41%。

3）中国国航2月经营数据：2月国航ASK同比2021年增加23%，RPK同比2021年增加2%，客座率64%，同比2021年上升2.8%。

4）中国东航2月经营数据：2月东航ASK同比2021年增加42%，RPK同比2021年增加13%；客座率64%，同比2021年上升2.6%。

5）南方航空2月经营数据：2月南航ASK同比2021年增加43%，RPK同比2021年增加28%，同比2020年、2019年分别下降48%、49%，环比增加9%；客座率68%，同比2021年上升5%。

6）春秋航空2月经营数据：2月春秋ASK同比2021年增加35%，RPK同比2021年增加32%，客座率76%，同比2021年上升3%。

7）吉祥航空2月经营数据：2月吉祥ASK同比2021年上升29%，RPK同比2021年增加6%，客座率71%，同比2021年上升1.5%。

8）机场：3月12日-3月18日，根据飞常准数据，白云机场、上海浦东、上海虹桥、首都机场、北京大兴、深圳宝安日均起降架次分别为616、231、203、294、279、125架次，环比上周分别-25%、-52%、-54%、-32%、-30%。

免税：离岛免税折扣力度环比基本持平1）海南航班量跟踪：3月12日-3月18日，三亚凤凰机场、海口美兰国际机场日均进出港航班量分别为157、291班次，环比上周分别减少23%、17%；同期，海口机场日均运输旅客量（预计）为36758人次，环比减少13.4%。

2）免税渠道折扣跟踪：本周日上直邮、中免离岛、海旅投、中出服离岛免税折扣力度均环比基本持平，海发控折扣力度环比减弱。

酒店业2022年2月RevPAR同比+35%根据STR数据，2022年2月，1）Occ：酒店入住率45.1%，同比21年+9.4pct，同比19年-11.4pct，环比上月+3.2pct。

2）ADR：酒店平均房价431.4元，同比21年+7%，同比19年-14%，环比+8%。

3）RevPAR：酒店RevPAR194.5元，同比21年+35%，同比19年-31%，环比+16%。

投资建议1）推荐白云机场、上海机场：当前估值具备配置性价比，国内出行需求边际向上，白云机场已与LV签约，公司有望迎来业绩&估值双重修复。

2）推荐三大航：国产新冠口服特效药获批上市，国际航班复苏曙光或现，恢复阶段公司将显现较大盈利弹性。

3）推荐吉祥航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点。

4）推荐锦江酒店：规模优势明显，管理出现明显改善，境外复苏加快，有望迎来高速增长期。

5）推荐首旅酒店：连锁酒店集团龙头享行业β，轻管理模式打开下沉市场增量空间，三年万店目标下21-23年开业酒店数量CAGR有望达到30%。

6）推荐中国中免：在离岛+线上+机场+市内全方位布局下，公司仍有较大成长空间，22年离岛免税店扩容有望带来新催化。

风险提示疫情恢复不及预期，行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动，免税政策变化，免税行业竞争加剧等。