华安期货-饲料养殖周报：下跌周期中，猪价或有反弹可能-220313

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投资策略建议：豆粕：原油强势回调，带动前期强势品种调整。

受国内抛储以及远期大豆到港影响，预计油厂开工将逐渐好转，远期强势基差有所松动。

豆粕库存处于低位，随着下游养殖需求恢复，豆粕供应仍然偏紧，预计豆粕将维持偏强走势。

玉米：本周国内玉米期价下行。

目前全国玉米售粮进度为73%，同比降低10%。

俄乌冲突、优质粮少和替代谷物价坚挺等因素支撑玉米价格，近期卖压渐释，国家稳价保供政策调节，玉米期价回调。

短期内国内玉米新粮陆续上市，预期玉米期价偏弱震荡；全球通胀和玉米供应偏紧状况短期难改，长期期价仍有上行趋势。

关注抛储政策、国际局势变化、贸易政策和售粮心态对玉米行情的影响。

建议C2205合约偏空参与，同时买入看涨期权对冲风险。

鸡蛋：本周鸡蛋期价震荡偏弱，目前鸡蛋市场处消费淡季，供应宽松，养殖利润出现亏损。

短期因俄乌冲突和高饲料成本抬高蛋价，两会召开，国家释放保价稳供政策，蛋价回调，当前，蛋禽养殖利润偏低，预期短期蛋价偏弱运行，震荡调整为主。

建议考虑JD2205合约偏空参与。

生猪：饲料价格大幅上涨，养殖户利润进一步下滑，有挺价意愿。

但受产能释放影响，生猪供应继续增加，猪价难以得到支撑。

收储对猪价提振有限，第二批收储消息公布后，猪价不涨反跌。

短期猪价有反弹可能，但趋势上仍处于下跌周期。