银河证券-传媒互联网行业：上半年国内游戏收入超1500亿元，海外市场持续增长-210801

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最新观点摘要1.科技创梦，乐赢未来，2021年ChinaJoy开幕7月30日，以“科技创梦,乐赢未来”为主题的2021ChinaJoy于上海新国际博览中心正式揭幕。

展会内腾讯游戏携超20款新游戏和7大IP亮相；华为游戏中心带来40款游戏并将打造7个沉浸式游戏体验区域；网易游戏携带包括端游、手游、VR等全平台超过80多款产品参加ChinaJoy展会；完美世界以“在一起，就是玩儿”互动主题携16款产品参展；心动公司携手TapTap采用了TapTapMART游戏超市主题五十余款不同类型的游戏作品的试玩。

2.市场收入1505亿,同比增长7.9%，二次元游戏增长势头迅猛7月29日，游戏工委和伽马数据共同发布了的《2021年1-6月中国游戏产业报告》，2021国内上半年我国游戏市场实际销售收入共1504.93亿元。

中国自研移动游戏出海市场收入排名前三的地区分别是：美国、日本、韩国，出海移动游戏中策略类、射击类、角色扮演类游戏最受欢迎。

此外，2021H1二次元领域快速发展，中国二次元移动游戏市场实际销售收入达到了158.10亿元，同比增长50.15%。

《阴阳师》《明日方舟》等长线产品推出新活动，带动流水较去年同期增长；同时《原神》《斗罗大陆:武魂觉醒》《航海王热血航线》等新游的推出为游戏收入带来较大增量。

行业配置观点我们认为内容电商符合新世代人群喜好，同时行业无论渗透率还是空间都具备较大成长潜力，建议关注：芒果超媒（300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）；随着Z世代消费需求的崛起，多品类游戏产品有望全面爆发，建议关注具备完善产品矩阵且研发能力优异的完美世界（002624.SZ）、祖龙娱乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）；此外，悦己需求催生医美行业快速发展，医美产业长期发展具有确定性，建议关注改善行业获客效率的新氧（SY.O）。

风险提示市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。