华安期货-饲料养殖周报：俄乌冲突，助涨玉米等食品价格-220306

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投资策略建议：豆粕：在原油强势带动下，市场焦点集中在油脂环节，因生猪养殖环节亏损，豆粕需求较为疲弱，同时大豆抛储令油厂大豆供应缓解。

随着天气转暖，下游养殖需求恢复，豆粕供应仍然偏紧，预计豆粕将维持偏强走势。

玉米：本周国内玉米期价大幅上涨。

目前全国玉米售粮进度近七成，仍慢于去年同期3%。

俄乌冲突、优质粮少和替代谷物价坚挺等因素支撑玉米价格，短期市场炒作情绪或将抵消卖压预期冲击。

预期玉米期价仍有上行空间，关注俄乌冲突升级、抛储政策、贸易政策和售粮心态对玉米行情的影响。

建议C2205合约逢低做多，同时买入看跌期权。

鸡蛋：本周鸡蛋期价震荡上行，目前鸡蛋市场处消费淡季，供应宽松，养殖利润出现亏损。

俄乌冲突致使全球油价和食品价格上涨，抬高蛋鸡饲料成本，鸡蛋需求预期增加且有成本端支撑，蛋价有上行空间，但利润亏损叠加供过于求，预期蛋价上行空间有限，震荡调整为主。

建议考虑JD2205合约多空JD2203合约套利组合。

生猪：终端消费处于季节性淡季，下游需求缓慢恢复。

屠宰企业开工小幅下降，冻品库存缓慢回升，但仍处于低位，下游或存在补库可能。

收储量有限，短期对市场情绪提升明显，对稳猪价有一定作用。

短期猪价有反弹可能，但趋势上仍处于下跌周期。