华西证券-制造业行业周报：制造业加速转型升级，先进制造业迎来春天-220306

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重点推荐锂电设备、半导体设备、面板设备、光伏设备、刀具等：先导智能(300450)、迈为股份(300751)、奥特维（688516）、捷佳伟创（300724）、奥普特(688686)、柏楚电子(688188)、杭可科技(688006)、利元亨（688499）、中国电研（688128）、新益昌（688383）、百利科技（603959）、帝尔激光（300776）、联赢激光（688518）、海目星（688559）、中钨高新（000657）、欧科亿（688308）、华锐精密（688059）、新锐股份（688257）、双良节能（600481）等。

重点行业动态：政府工作报告推动制造业加速转型升级，松下4680电池已经较为成熟。

1）3月5日上午，李克强总理作政府工作报告。

报告中，多次提及产业升级、高端制造、节能降碳等关键词。

我们认为近年来国内制造业转型升级取得了较为丰硕的成果，当下正迎来制造业的春天，继续重点推荐锂电设备、光伏设备、半导体设备及进口替代加速的刀具行业。

2）3月4日日本广播协会（NHK）报道称，松下电池正寻求在美国新建一座大型电池工厂，为特斯拉生产4680大圆柱电池。

松下电池作为特斯拉的核心供应商，在4680电池技术研发方面也一直较为积极。

此前，松下电池透露，其4680电池技术、产线良品率已经达到预期目标，正在积极推进相关产线的建设。

重点推荐：和林微纳-坚定看好探针业务发展，底部位置强烈建议布局。

1）公司拟通过定增募资，用于拓展晶圆测试探针和基板级探针项目。

根据VLSIResearch预测，2025年全球探针市场规模将达到27.41亿美元，国内探针市场规模将达到32.83亿元人民币，MEMS工艺晶圆测试探针已经占到了探针市场60%左右的市场份额。

全球晶圆探针卡市场中绝大多数份额被国外企业占领，进口替代空间大。

2）MEMS业务持续增长，精微金属加工能力可拓展性强。

公司在声学MEMS领域已确立竞争优势，2021H1公司MEMS精微零部件收入同比增长约34.9%，未来有望持续增长；长期看，公司精微金属加工能力可拓展性强，根据公司公告，未来有望向医疗领域、工业级连接器、新能源汽车等领域拓展，具备长期成长空间。

3）公司Q4单季度业绩增速有所下滑，但随着半导体测试探针在客户端快速上量和渗透，公司仍将保持快速发展势头。

投资建议：1）锂电检测成为机器视觉新增长点，关注全产业布局企业奥普特。

2）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能、利元亨、杭可科技、中国电研、联赢激光、海目星。

3）关注优质面板设备企业华兴源创、新益昌。

4）推荐激光切割控制系统龙头柏楚电子。

5）关注光伏设备公司，推荐奥特维、迈为股份、帝尔激光。

6）关注优质刀具企业中钨高新、欧科亿、华锐精密、新锐股份；7）其他关注：百利科技、华峰测控、绿的谐波、中控技术、双良节能等。

（注：柏楚电子、中控技术、奥特维分别为华西机械与中小盘、计算机、电新团队联合覆盖）风险提示：经济增长波动加大；相关企业订单获取不及预期等。