天风期货-棉花报告：印度棉纱为何大跌-220302

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（以下内容从天风期货《棉花报告：印度棉纱为何大跌》研报附件原文摘录）
　　整体而言，对郑棉长期仍偏空。但短期期货盘面已出现下跌，供应端偏紧未有明显缓解，体现需求的指标未见掉头，短期市场或有反弹。策略上可考虑：郑棉底仓空单滚动操作，消费出现转势再加空。外盘观望为主。 　　现货跌幅小于期货，基差仍偏强。纺纱企业棉花库存偏低，有刚需补库需求。 　　1）内外棉价差略有扩大；2）美棉出口装运量继续提升印度棉纱远期船货报价大幅下调，据最新价格折人民币价格已与国产棉纱基本平水，进口棉纱相对国内棉纱开始出价格优势。 　　1）轧花厂棉花销售进度偏慢；2）下游棉纱、棉布库存处于历史同期高位。USDA在2月24日公布对2022/23年度美国平衡表预期及美国主要农产品种植预期，虽预期棉花种植面积明显增加13%，但主要建立在预期棉花增、玉米减的基础上。但近期农产品价格大幅上涨可能导致棉花种植面积增幅不及预期。 　　美国进口纺织服装未见明显拐点； 　　1)俄乌开战，导致短期内谷物及能化、有色产品大幅上涨。带动市场偏多氛围（偏多）；2）国内多地出现本土病例，防疫压力仍较大。（偏空）