山西证券-每日点评：两市全天窄幅震荡，锂电、光伏板块表现强势-220228

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市场回顾：沪深指全天窄幅震荡，电力设备板块午后强势拉升沪深指今日呈现窄幅震荡走势，午后在电力板块的强势拉升下翻红，截至收盘，沪指涨0.32%报3462.31，深指涨0.32%报13455.73。

板块方面，煤炭、有色金属、电力设备板块涨幅居前，商贸零售、家用电器、房地产板块跌幅居前。

两市成交额为9491.2亿元，较上一交易日收缩6.83%，较前5日均值收缩10.48%。

沪股通净买入17.08亿元，深股通净买入3.39亿元，北向资金全天净买入20.47亿元。

市场焦点：2月28日，工业和信息化部部长肖亚庆在新闻发布会上表示，将多措并举扩大消费需求。

继续实施新能源汽车购置补贴、充电设施奖补、车船税减免优惠等政策。

同时，开展新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材下乡活动。

还将深入推进增品种、提品质、创品牌的“三品”行动，全力支持外贸企业扩大出口。

策略建议：关注国防军工今日沪深指早盘维持低位窄幅震荡，国防军工、贵金属、油气等避险板块表现相对强势，部分反应出地缘风险对市场造成的情绪冲击仍在持续。

午后在政策利好的提振之下，新能源、光伏、半导体等赛道股强势拉升，带动指数翻红，尾盘涨幅进一步走阔。

而商贸零售、家用电器等消费板块以及基建、地产等“稳增长”板块表现相对弱势，跌幅居前，对指数形成拖累。

北向资金尾盘加速流入，或部分反应在当前复杂的地缘政治格局之下，国内市场具有一定避险属性，对外资具有一定吸引力。

宏观经济方面，地缘风险仍在持续，我们认为，战争正式开启后，在多方势力参与之下，短期内或难以“收场”，建议持续关注后续变化。

与此同时，美国方面一再强调不会对俄罗斯开展能源方面的制裁，但我们认为，由于能源产能近年大幅收缩，全球能源供需偏紧格局仍将持续，或带动原油、天然气价格中枢上行，这一方面使得能源价格难降，另一方面也使得欧美国家收紧货币的趋势难改，须警惕全球流动性回收进一步加剧金融市场的脆弱性。

A股大势研判方面，近日市场资金面流动性趋紧，叠加海外不确定性风险持续上升，我们预判震荡行情仍将持续，同时，近日市场风格的转换较为明显，高景气赛道股的热度持续回升，产业政策方面也频繁释放利好，建议当前阶段依然保持一定谨慎，同时紧扣国内经济结构调整方向，把握结构性机会，择机布局碳中和、数字经济等高景气板块。

此外，国防军工板块当前具有较优配置价值，建议重点关注。

风险提示：宏观经济不及预期，全国疫情超预期发展，地缘政治风险加剧。