浙商证券-致远互联-688369-点评报告：业绩符合预期，信创业务加速-220227

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主要事件公司发布2021年业绩快报，全年实现营收10.31亿元，同比增长35.11%；归母净利润1.28亿元，同比增长18.50%；扣非后归母净利润1.20亿元，同比增长35.44%。

2021Q4，公司实现营收4.79亿元，同比增长28.72%，归母净利润0.61亿元，同比增长20.81%。

投资要点2021年营收同比增长35.11%，研发、销售投入加大2021年，公司营收同比增长35.11%。

主要原因是：（1）行业需求变化：随着数字经济加速发展，“十四五规划”带来数字化转型和建设数字政府的巨大机会，市场快速发展，产品需求量上升；（2）产品竞争力提升：公司加大研发投入，报告期内，研发投入同比增长超过50%，产品性能大幅提升，信创产品能力进一步加强，通过产品平台及低代码能力满足客户需求，推动公司营业收入的增长；（3）营销投入加大：扩大营销网络布局，加大营销资源投放，优化商业模式，实现销量增长，使得公司业绩稳步增长。

信创业务加速推进，“十四五”期间持续高增长可期2021年以来，各地“十四五”规划相继出台，信创或将进入全面替换阶段。

（1）党政信创：下沉至区县、内网应用和移动化、区县电子公文信创、统一数据交换将成为新的机会。

（2）行业信创：金融、电信等行业信创将迎来持续发展，3000余家信创机构有望在2022年完成信创的建设和试点。

公司核心骨干拥有10年+信创从业经验，V5、V8持续完成信创体系升级，目前累计完成180余款信创产品互认与适配。

公司基于信创能力打造行业方案、通过应用牵引产业发展，在能源、金融、军工、教育诸多项目已经展开试点项目建设，2022年将会得到更大的发展。

盈利预测及估值2021年业绩符合预期，产品和销售投入加大，信创业务加速推进，持续高增长可期。

预计公司2022-2023年实现归母净利润分别为2.00、2.76亿元；对应EPS为2.60、3.58元，维持“买入”评级。

风险提示宏观经济影响下游开支，行业竞争加剧，新兴业务拓展不及预期等。