英大证券-1月PMI数据点评：短期内大小型企业制造业PMI的差值难以大幅收窄，1季度城镇调查失业率大概率阶段性上行-220217

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（以下内容从英大证券《1月PMI数据点评：短期内大小型企业制造业PMI的差值难以大幅收窄，1季度城镇调查失业率大概率阶段性上行》研报附件原文摘录）
　　报告概要： 　　1月制造业PMI50.10，预期值50.0，前值50.30；1月非制造业PMI51.10，预期值51.0，前值52.70；1月综合PMI51.00，前值52.20。我们点评如下： 　　一、1月制造业PMI整体承压，1月非制造业PMI录得历年同期最低值； 　　二、1月我国需求持续承压，内需较为疲弱但外需相对强劲； 　　三、短期内大型与小型企业制造业PMI的差值难以大幅收窄； 　　四、原材料库存与产成品库存均高位回调，宏观经济处于衰退向萧条转化阶段； 　　五、2-3月或有一个月城镇调查失业率高于1月，3-4月大概率降准或降息。