国金证券-传媒行业专题分析报告：传媒经营跟踪，1月手游市场同比有所回暖-220218

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基本结论1月游戏经营跟踪：行业流水端：2022年1月中国移动游戏收入同比增长18%，环比增长20%。

伽马数据《2022年1月移动游戏报告》，2022年1月，中国移动游戏市场实际销售收入222.40亿元，环比增长20.25%，同比增长17.76%，主要由于1月多款游戏推出春节活动以及12月末部分新游戏上线推动流水增长。

国内方面，1月中国iOS手游收入排名，腾讯的《王者荣耀》和《和平精英》以及米哈游的《原神》分列第1、2、3名。

网易《梦幻西游》排名第4。

海外端，1月34个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入近22.6亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的39%（中国地区安卓渠道收入未计算在内）。

其中腾讯、网易、米哈游、趣加、莉莉丝、三七互娱稳定在前6名。

1月流媒体经营跟踪：政策端：电视剧备案数量保持稳定，2022年1月备案电视剧44部，与21年12月略有减少。

题材占比分布保持稳定，都市题材仍是主流题材。

按题材划分，当代题材38部，现代题材1部，近代题材5部，分别占比87%、2%、11%。

影视赛道：热门影视剧播放平台上，腾讯和优酷保持领先地位，爱奇艺占有率有所下滑。

根据德塔文数据，2022年1月，电视剧景气指数排行榜前10作品中，腾讯视频、优酷、爱奇艺和芒果TV播放占比分布为40%、40%、10%与10%。

综艺赛道：芒果TV独播占比表现优异，哔哩哔哩占比下降。

根据骨朵数据，2022年1月全网热度前10综艺中，芒果TV综艺占据头部位置，《大侦探第七季》排名全网热度榜Top5，《你好星期六》、《朋友请听好第二季》、《我们的滚烫人生》和《时光音乐会》分别为第6至第9名。

哔哩哔哩综艺占比从12月的10%下降至0。

投资建议我们认为游戏、内容板块具备长期投资价值，当前是较好投资时点。

元宇宙产业的加速发展或推动游戏板块估值提升；游戏版号若重新发放，有望增加游戏供给；游戏出海成为大趋势，优质流媒体公司、低估值的游戏板块有望获得更多关注，建议关注标的：三七互娱、芒果超媒、吉比特、宝通科技。

风险提示影视综艺节目上线表现及招商情况不及预期；游戏上线表现不及预期；线下恢复不及预期：行业政策风险。