国信证券-通信行业周报2021年第17期：“十四五”两化融合规划落地，湖北印发北斗产业规划-211205

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行业要闻追踪工信部印发“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划，重点关注工业互联网。

工业化与信息化深度融合将推动工业互联网加速渗透，一方面工业互联网全产业链有望持续受益，重点关注【映翰通】、【优博讯】等；另一方面，工业互联网平台重要性日益凸显，平台的应用普及成为当前我国两化深度融合推进的重点、难点和关键点，有望推动相关平台企业以及云与IDC产业链发展，建议关注【紫光股份】、【万国数据】、【奥飞数据】、【申菱环境】等。

湖北印发北斗卫星导航产业“十四五”规划，多政策助力北斗产业发展。

自北三组网以来，北斗产业链获得多项政策利好，政策重视程度日益提高，且政府采购直接推动如形变监测等领域发展。

除此以外，考虑到高精度定位在AIoT时代重要性日益提升，北斗产业迎来发展良机，重点关注【华测导航】。

行业重点数据跟踪1）运营商数据：10月5G渗透率持续增长。

10月，三大运营商移动业务总数16.45亿户，较9月末净增加426万户。

其中，5G用户总数达到6.68亿户，较9月末净增加4382万户，总体渗透率突破40%；2）5G基站：截止21年9月，5G基站总数已达到115.9万个；3）云计算及芯片厂商：21Q3，BAT资本开支合计256.63亿元（同比+8%，环比+17%）；海外三大云厂商与Meta资本开支合计326.90亿美元（同比+30%，环比+6%）。

信骅10月营收3.56亿新台币（同比+89%，环比+16%）。

行情回顾近两周通信（申万）指数涨幅下跌1.44%，沪深300指数下跌0.23%，板块表现弱于大市，相对收益-1.21%，在申万一级行业中排名第22。

在我们构建的通信股票池里有125家公司，近2周平均涨跌幅为1.95%，其中专网、物联网、光器件光模块等板块领涨，分别上涨4.07%、4.90%和5.35%。

投资建议：持续关注出海+高景气两条主线：一是高景气赛道，如北斗、物联网、新能源。

这些赛道近期政策层面大力鼓励加速发展，相关公司也都表现出较好的成长性，且属于长期空间大的赛道，值得精选优质标的长期持有。

具体有华测导航、移远通信、广和通、拓邦股份、瑞可达、申菱环境、鼎通科技等。

二是出海赛道，出口占比较大的公司，一方面，长期受益于海外疫情的逐步复苏带来的业务恢复，我们认为优秀的公司出海提升全球份额是长期趋势；另一方面，短期贸易摩擦的情绪改善，海运情况的好转预期，都有利于相关公司短期的估值反弹，具体标的有亿联网络、新易盛等。

2021年12月份的重点推荐组合为：移远通信、亿联网络、华测导航、天孚通信、永贵电器、恒玄科技。

风险提示全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。