川财证券-能源材料行业日报：能源材料行业每日点评及数据跟踪-210804

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每日点评2021年8月4日，上证综指报收3477.22点，涨0.85%；深证成指14990.11，涨1.72%；Wind材料行业一级指数6315.16点，涨3.71%。

【钢铁】钢铁行业指数上涨4.50%。

8月4日，中国钢铁工业协会发布数据显示，上半年我国累计出口钢材3738.2万吨，同比增长30.2%。

考虑钢坯进口，上半年我国粗钢净出口2554.27万吨，净出口量已超去年全年。

从数据中可以看到，当前压缩粗钢产量已见成效，出口退税政策对于钢材出口调控作用开始显现。

展望后市，随着政策调控效果的进一步加强，钢材出口量可能在下半年内出现下降，对于国内当前的供需格局有望得到改善。

对于钢企而言，随着去产能“回头看”检查的深入、压减粗钢产量的面将会更广，但也要警惕原材料价格过高对利润的侵蚀，二要防范下游需求受到疫情影响，钢企利率的下降。

建议在第三季度，择时选择板块内抗压性强的相关标的进行资产配置。

【煤炭】煤炭行业指数上涨3.24%。

今日动力煤价格连续两日下跌后迎来回调。

展望未来动力煤价格，当前是动力煤的传统需求旺季，电厂日耗环比呈上升趋势，尽管受到台风、疫情等因素的扰动，但煤炭需求的支撑面仍较强，当前整体的供给缺口仍会持续存在。

而由于双控目标的政策规划，一定程度上影响市场对行业需求的预期，对板块估值提升有压制作用，但是随着近期纠正“运动式减碳”的政策表态，煤炭需求压力会减弱，对于传统能源向新能源切换过程中步伐的稳定，有助于提振煤炭需求预期，年内动力煤价格大概率保持高位震荡，大幅回调可能性低。

【有色金属】有色金属行业指数上涨4.76%。

今年上半年，十种常用有色金属产量3254.9万吨，同比增长11.0%，两年平均增长7.0%，生产总体稳定，略有增长。

但是部分金属的生产端相对受限，电解铝由于能耗高、吨耗电量大的特点，在碳中和政策下，限产相对较为严重；此外由于海外疫情的反复，进出口价差在缩小，运输成本一定也出现了提高。

而需求层面，下游端基建、高端制造、以及新能源汽车的蓬勃发展，为金属价格上涨提供了主要动力。

但总体而言，供需格局在随着政策和市场生产和消费端的引导，缺口在逐渐恢复，国务院关于大宗商品价格调控方面也在持续发力，部分基本金属出现“超级周期”的可能性不大，而长期处于价格低位的铝随着碳中和政策上的影响，相关价格会有回升。

稀有金属方面，下半年供需格局改变情况有限，短期大幅回调可能性较小。

行业新闻1.据德龙集团消息，近日唐山市德龙钢铁有限公司与迁安市九江线材有限责任公司达成战略合作协议。

此次合作将使双方在线材、焊材生产销售领域形成强强联合的局面，同时也为双方进一步参与唐山地区钢铁资源整合，增强企业在区域内市场话语权和竞争力打下了坚实基础。

（兰格钢铁网）2.俄罗斯联邦能源部（EnergyMinistryofRussianFederation）初步统计数据显示，2021年7月份，俄罗斯煤炭出口量1895.71万吨，较上年同期的1740.22万吨增长8.94%，较前一月的1902.54微降0.36%。

（煤炭网）3.据波兰中央统计局（CentralStatisticalOfficeofPoland）发布的主要工业产品产量统计数据，2021年1-6月，波兰煤炭产量累计为5239.0万吨，比上年同期增加34.3万吨，同比增长7.01%。

其中，硬煤(Hardcoal)产量2778.0万吨，同比增长4.7%；褐煤(Lignite)产量2461.0万吨，同比增长9.8%。

其中，6月份，波兰煤炭产量为866万吨，同比增长12.2%，环比增长4.1%。

其中，硬煤产量445.1万吨，同比增长16.0%；褐煤产量420.9万吨，同比增长8.4%。

（煤炭工业网）4.据印尼国家统计局（BPS-StatisticsIndonesia）7月30日发布的统计数据，2021年5月份，印尼煤炭出口大幅增加，当月煤炭出口3701.9万吨，同比增长26.0%，环比上升11.7%。

1-5月，印尼煤炭出口量累计为17658.1万吨，比上年同期增加46.4万吨，同比增长0.3%，实现今年以来首次煤炭出口累计正增长。

其中，无烟煤(anthracite)出口49.1万吨，同比下降43.5%；炼焦煤(cokingcoal)出口1093.1万吨，同比下降7.9%；其它烟煤(bituminouscoal,Othercoal)出口1976.5万吨，同比增长9.3%；其它煤(othercoal)出口11019.4万吨，同比下降2.3%；褐煤(Lignite)出口3520.0吨，同比增长8.1%（煤炭工业网）企业动态1.上海能源（600508）：8月4日在投资者互动平台表示，2020年公司江苏生产基地实现的精煤（配焦用煤）销售收入、利润占公司煤炭产品总收入、利润的比例均在96%以上。

风险提示政府调控超预期；海外疫情影响原材料供给。