开源证券-金融工程定期：北上南下资金行为画像-210808

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北上资金行为画像北上资金近一个月累积净流入约235亿元，近一个月净流入波动幅度显著放大，过去一个月内北上资金有三个交易日单日净流入流出规模超过百亿元。

全区间来看，北上资金整体持续增持A股的态势不变。

过去一个月外资净流入主要是由于配置型资金外资银行对A股的增配，累计净流入约222亿元，交易型资金外资券商总体处于小幅状态，累计净流出规模约47亿元。

近一个月中，按照增持规模的大小，外资银行和外资券商均增持了计算机、机械设备和家用电器等行业；二者同时减持了银行和房地产行业。

近一个月来，外资在沪深300指数成分股上的净流入呈现较大的波动，尤其是7月下旬以来波动幅度显著放大，全区间净流入约79亿元；近一个月，中证500指数成分股外资净流入流出规模变动较小，外资累计净流入约46亿元；中证1000指数成分股，近一个月累计净流入约40亿元。

成长风格个股的加仓资金主要来源于外资银行，外资券商持续流出成长股；对于价值类个股，外资银行和外资券商均呈现出小幅净流出状态。

南下资金行为画像本周(20210802-20210806)恒生指数和恒生港股通指数分别较上周上涨了0.84%和0.57%。

港股本周日均成交额1421.63亿港元，其中港股通成分股的日均成交额为1167.87亿港元，较上周有所回落。

南向资金本周止住净流出趋势，本周净流入约17.23亿港元。

本周港股通、陆资机构、国际机构呈净流出，港资机构呈流入。

另外在港股通中，净流入居前的行业为汽车、医药生物、公用事业、房地产、有色金属，净流出居前的行业为休闲服务、传媒、银行、纺织服装、食品饮料。

我们对四类托管机构本周的持仓收益进行估算：港股通、陆资机构、港资机构、国际机构本周的收益分别为0.09%、0.13%、0.02%、0.01%。

北上资金持仓概览从存量看，科博达高居沪市流通股占比第一位，索菲亚和国瓷材料位居深市外资最高持仓占比个股的第一、第二位，持仓占比均超过流通A股的30%。

从增量看，近一个月北上资金增仓金额最高的为五粮液，净加仓金额为39.93亿元。

减仓金额最高的则为贵州茅台，累计净流出金额56.04亿元。

白酒双雄，外资呈现了不同的态度，五粮液向左（净流入），贵州茅台向右（净流出）。

近一个月，全体托管机构净增仓占比最高的个股是保隆科技；保隆科技亦是外资银行增持比例最高的个股，外资券商净增仓占比最高的个股是超图软件。

风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。