信达证券-电子行业周报：高世代线逐渐量产助力LCD电视大尺寸化发展-180102

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        本期内容提要:
        上周行情回顾：上周，费城半导体指数下跌1.36%，台湾电子指数上涨0.11%，申万电子指数下跌1.82%，在所有申万行业中，申万电子指数涨跌幅排名第二十五。从细分板块来看，上周申万电子各主题板块上涨的板块是印制电路板板块上涨2.69%，半导体材料板块上涨1.50%，光学元件板块上涨0.06%。上周电子板块中，有93  家公司上涨，8  家公司持平，113  家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有深南电路（+61.06%）、京泉华（+16.22%）、广东骏业（+14.45%）、聚灿光电（+14.17%）、世运电路（+12.47%）。
        本周行业观点：12  月25  日，总投资280  亿元的咸阳8.6  代液晶面板生产项目在咸阳高新区正式点亮。12  月28  日，总投资280  亿元的中电熊猫8.6  代液晶面板项目在成都正式点亮。
        近年来，LCD  电视出货量逐年增长，Displayresearch  数据显示，2017  年全球LCD  电视的出货量将达到2.45  亿台，其中大尺寸产品的需求增长更加明显。因此，我国各厂家纷纷投入高世代线的建设之中，除刚刚点亮的咸阳及成都8.6  代线外，截止到2020  年，包括我国京东方、华星光电和富士康将在内全球将共建成7  条10.5  代线。近年来，整个显示行业都在朝着大尺寸化和高清晰化的方向发展，8.6  英寸产线可切割55  英寸及58  英寸的电视面板，而更大的65  英寸、等电视面板就需要更高的世代线产品来进行切割。高世代线的逐渐量产将在进一步推动LCD  电视向超大尺寸发展。我们建议从两个方向进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件、显示器件板块，具有较高的成长空间。二是，关注国家重点扶持的细分板块，例如半导体。
        重点推荐公司：（1）全志科技：全志科技是A  股唯一一家拥有独立自主IP  核的芯片设计公司，产品主要为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。近年来，全志科技在车联网及智能家居领域重点布局。在智能家居领域，公司芯片已被应用在京东叮咚及小米扫地机器人等知名产品。在车联网领域，公司也已量产行车记录仪等产品，并和凌度等知名企业建立了良好的合作关系。未来随着智能家居及车联网产业的发展，公司业绩有望进一步增长。（2）紫光国芯：紫光国芯为IC  设计企业，主要产品包括智能芯片产品、特种集成电路产品和存储芯片产品。目前，公司的DRAM  存储器芯片已形成了较完整的系列，此外公司开发完成的NAND  Flash  新产品也已开始了市场推广。随着国家集成电路产业政策的系统实施，存储芯片和内存模组系列产品在服务器、个人计算机及消费领域的应用快速增长，公司未来有望获得更好的业绩。
        风险因素：宏观经济增长不及预期；技术创新，新产品替代现有产品。