国信证券-金融工程专题研究：股票机构评级关注度过热规避策略-171229

《国信证券-金融工程专题研究：股票机构评级关注度过热规避策略-171229（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信证券-金融工程专题研究：股票机构评级关注度过热规避策略-171229（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        研究目标：机构评级与股票收益
        本报告对全市场机构评级历史数据进行了初步梳理，观察市场机构评级的发生规律、研究机构评级和股票后续收益之间的联系，并思考全市场机构评级数据整体对于选股方面的指导意义。
        主要结论：警惕机构关注度过热
        当一只股票短期内累积了大量机构评级，由于关注度高，市场普遍对股票的价值有较充分的认知，价格上涨往往已经充分实现，甚至在情绪裹挟下形成超买局面，导致溢价；于此时点滞后于市场热潮买入该股票，其未来短期收益往往并不理想。
        策略构建：两个主要思路
        其一，是通过从指数成分股中剔除机构关注度过热的股票，能够对指数收益起到长期稳定的增强作用；尤其在沪深300  指数中有较好的效果。
        其二，挖掘财务质量良好、具备成长性、但截至目前未受到足够机构关注的股票，经回测，整体能够获得相对于市场的较稳定的超额收益。