兴业研究-化工行业周报：LNG价格回落，盐湖提价支撑钾肥上涨-180108

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        摘要：  
        行业观点：“气荒”缓解，天然气价格将回归理性。2017  年四季度以来的“气荒”已经出现缓解迹象，中石油等供气企业加大产气及进口LNG  力度，保障居民及工业用气，政府部门则加强了对天然气价格的监管。上周，部分地区  LNG  价格大幅下调。当前正处于取暖用气高峰，气价回落或预示着未来随着取暖季的结束，气价有进一步下跌的可能。预计  2018  年国内天然气进口量将较  2017  年明显提升，用气紧张的局面将缓解，天然气价格将趋于平稳。化肥板块，上周盐湖股份上调60%氯化钾价格  100  元/吨，向市场释放提价信号，下游复合肥或将跟随提价。过去两年里钾肥价格处于低位，生产商涨价诉求强烈，随着需求增长国内氯化钾价格有望小幅上扬。
        数据跟踪：国际原油价格延续小幅上涨趋势。WTI  和布伦特原油期货价格分别报收于  61.44  美元/桶和  67.62  美元/桶，较前一周分别上涨  1.69%和  1.12%。美国能源署数据显示，美国原油库存连续  7  周下降，超出市场预期；同时伊朗反政府抗议活动加剧中东紧张局势，刺激油价上涨。国内方面，磷矿石涨幅最大，报价  450  元/吨，周涨幅32.35%。BDO  报价  11250  元/吨，上涨  8.43%。主要系受“气慌”影响，生产企业开工不高，部分厂家近期降低开工率，现货供应偏紧。己二酸报价为  12250  元/吨，周涨幅  12.90%。工厂供给限量放货，现货较为稀缺；下游工厂有意提前囤货，市场整体对行情预期乐观，短期内应主要关注工厂供应情况。
        行业事件跟踪：1  月  1  日，俄罗斯原油经中国石油管道公司漠河首站顺利进入中俄原油管道二线，今后每年从东北通道进口原油将从1500  万吨增至  3000  万吨。1  月  4  日，美国商务部对自中国进口的葡萄糖酸钠及其衍生产品发起反倾销反补贴合并调查。环保部会同工信部、国家卫生计生委制定了《优先控制化学品名录（第一批）》。列入《名录》的阻燃剂有六溴环十二烷和十溴二苯醚。
        发债企业  及上市公  司跟踪：1  月  3  日，中国石油天然气集团公司与埃克森美孚公司合作的首个  EPC  产能建设项目西古尔纳-1  油田  M130  日前正式建成投产。探明原油储量  509  亿桶，当前产量  50  万桶，相当于  2500  万吨。浙江恒逸石化文莱大摩拉岛（PMB）综合炼化项目一期工程现已进入全面施工阶段，预计在  2018  年底完成，2019  年一季度正式投产。氯碱化工（600618.SH）发布业绩快报，预计  2017  年将扭亏为盈，归母净利润  9.5  亿元-10  亿元。
        新发债情况：上周有  1  家化工企业顺利发债，总发债规模为  5.00  亿元，为新疆中泰（集团）有限责任公司发行的超短期融资债券，票面利率  5.78%。