山西证券-交通运输行业周报：民航暑运遭打击，京东筹建货运航空-210808

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行业：本周（20210802-20210806），沪深300上涨2.29%，创业板上涨1.74%，交通运输行业上涨1.00%，在中信一级30个行业中排名第21位，9个子行业（中信三级）中4个板块收涨，5个板块收跌，其中，航运板块以10.01%的涨幅领涨，铁路板块以4.62%的跌幅领跌。

个股：交通运输行业（中信）本周67只个股实现正收益，48只个股收跌。

其中，ST德新以27.69%的涨幅领涨，华鹏飞以13.18%的跌幅领跌。

估值：截至2021年8月6日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为63.61，沪深300的PE(TTM)为13.76。

行业要闻京东货运航空公司获批筹建；吉祥航空拟定增募资35亿元，上半年净利实现扭亏为盈；聚集性疫情再爆发，民航退票率激增10倍，多地A级景区关闭；交通运输部：实施多项防控举措，全力防疫情反弹。

关键指标跟踪（详细内容见正文）重要上市公司公告（详细内容见正文）投资建议建议关注：1.快递板块：一是线上消费潜力不断释放，下沉市场及新零售持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是监管政策强化，行业价格战趋缓，快递企业盈利有望改善，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递、韵达股份；2.航空板块:虽然短期国内疫情反复冲击暑运旺季，但长期民航客流量复苏态势确定性较强，随着疫苗接种进度持续推进，国际航线有望逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空；3.公路板块：一是交通固定资产投资持续高速增长，路网不断完善，高速公路业绩颇具稳健性，二是货运规模已经基本恢复至疫情前水平，客运规模稳步修复，且疫苗接种进度持续推进，营业性客运量有望持续修复，建议关注区位优势显著的宁沪高速、主辅业并进且股息回报较高的招商公路和山东高速。

风险提示：宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。