工银亚洲-信义光能-0968.HK-证券业务部每周证券评论-180108

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        公司簡介
        信義光能控股有限公司(以下稱”信義光能”或”集團”)，集團於2013年12月12日由信義玻璃(868.HK)分拆於香港交易所主板上市。集團專門從事太陽能光伏玻璃的研發、製造、銷售和售後服務，以及光伏電站的投資、開發及運營，為太陽能應用系統提供最經濟高效的產品，亦是全球最大的太陽能光伏玻璃製造商之一。集團現是於在蕪湖、天津及馬來西亞設立生產基地，擁有總計日熔化量6,800噸的太陽能光伏玻璃生產線，佔有全球超過30%的市場份額。主要產品涵蓋超白壓花玻璃（原片、鋼化片）、AR光伏玻璃、背板玻璃、雙玻組件等。從晶體矽太陽能到薄膜太陽能電池技術，信義光能提供了從太陽能光伏玻璃和薄膜導電玻璃完整的產品解決方案，為有效提高太陽能轉換效率提供了有利支援。而集團亦基於對光伏新能源廣闊的發展前景，現進行投資優質光伏電站資產，並通過終端優勢拉動包括光伏玻璃原材料在內的全產業鏈迅速發展，整合優化光伏產業鏈資源，以提升集團整體產業競爭力和能源效率，構建低碳環保型經濟發展模式，致力於打造一個持續發展的光伏產業。截止2017年12月，信義光能投資建設的地面電站並網超過1.78GW。年發電量達到20億kw•h，節約標準煤約81萬噸，減排碳粉塵約55萬噸，減排CO2約201萬噸，減排SO2約6萬噸。
        業績回顧  (截至30/06/2017止)
        截至2016年6月底止，集團的收益(圖表一)同比增長67.2%至53.1億元(港幣˙下同)；整體毛利同比增長16.1%至18.02億元；毛利率較去年同期的48.9%下跌了15.0個百分點至33.9%；股東應佔溢利同比增長12.5%至12.55億元。期內每股基本盈利為港幣0.1852元，較去年同期的港幣0.1642元增長11.5%。  
        財務方面，截至2016年6月30日止，集團的總資產較2016年底的167.86億元增加33.1%至223.5億元；而總負債則較去年底的93.59億元增加28.2%至120億元。於2017年6月30日，集團持有現金及現金等價物為24.5億元，較2016年底的8.43億元增加1.9倍；集團的流動比率為1.35x，較2016年12月31日的1.0x提升了0.34x；期內，集團的淨資產負債率(即按銀行借款減現金及現金等價物再除以權益總額計算)為49.2%，較2016年底的78.4%下降了29.2個百分點。