中银国际期货-股指期货周报：获取阿尔法收益-180116

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        摘要
        上周，股指期货三大主力合约IF1801、IH1801  和IC1801  分别上涨2.00%、上涨2.95%和下跌0.09%。总体上，市场上涨幅度逐日缩小。
        1  月13  日，银监会发出《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》（银监发〔2018〕4  号）。4  号文件部署了2018  年重点整治银行业市场乱象的八大重点共22  条。违反宏观调控政策、影子银行和交叉金融产品风险等被列为2018  年整治的重中之重。违规将表内外资金直接或间接、借道或绕道投向股票市场、直接或变相为房地产企业支付土地购置费用提供各类表内外融资等乱象也被“点名”。
        央行的公开市场操作仍保持“不紧不松”总基调。全周，央行累计净投放资金400  亿元。央行公告解释说，此举主要是为对冲税期、央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定。
        上周，10  年期国债YTM  为对冲税期、央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，较前周而言略有上升，大约上涨1  个BP，主要在在3.91–3.95%的区间内上升波动，最高达到3.9546%。市场对“利率大幅上升”的强烈预期有所缓和，但是市场资金面依然逐步从紧。
        预计  A  股中期来看仍处于温和震荡、上涨的趋势之中。目前，市场出现连续多日的上涨，不过，可以看出，市场涨幅已经出现逐日回落。
        建议投资者采取市场中性的阿尔法策略。持有各类优质股票，空沪深300  指数，获取稳健的绝对、超额投资收益。