华宝证券-开放式基金周报：近百只FOF等待批文，基金子公司非标面临调整-180116

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        投资要点：
        一周基金记事。2018  年  1  月  8  日，证监会发布截至最新《基金募集核准进度公示表》，公示表显示已经有  52  家基金公司提交了  95  只  FOF  的申报材料。加上已经在运行的  6  只  FOF  产品，数量已经破百。同时，首批  6  只公募  FOF  运行良好，均录得正收益，波动率也较小。截至  2018  年  1  月  9日，6  只  FOF  平均收益率  1.24%，年化波动  2.54%。
        1  月  6  日，银监会《商业银行委托管理办法》正式落地。在新规落地前，银行的表内或表外资金选择借道基金子公司，以委托贷款的形式投向地产、融资平台等领域。通过委托贷款的方式，可以进行土地质押，从而实现更大的收益。新规落地后，基金子公司无法进行委托贷款，无法投向相关领域。基金子公司的非标业务将不得不面临调整。
        一周公募基金动态。本期（2018.1.8  ~2018.1.12）共有  8  只开放式基金新成立，合计募集  138.84  亿。其中债券型基金共发行  2  只，合计募集  102.23亿；  混合型基金  6  只，共募集  36.61  亿。
        一周基金投资策略。权益市场上证指数实现十一连阳，创下  26  年来最长连涨记录，出现新年红包行情。但风格板块分化严重，上证  50、白马股继续走强，而创业和中小板继续处于震荡走势。整体看，市场仍将维持震荡格局，监管文件持续发布，高涨过后可能仍有回调风险。但两会前，向下风险不大，权益市场仍然积极可为。建议投资者维持乐观谨慎，控制风险的同时参与权益市场，偏向价值的风格仍然可能继续占据优势。
        风险提示：本报告原始数据来源于  WIND  或基金业协会，此报告仅做数据统计，不涉及指标排名，不做投资参考之用。