万联证券-晨会-180123

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        核心观点
        我们认为春季行情仍将继续，如遇调整则是加仓时机。风险偏好的回升以及经济数据略超预期使得元旦节后市场持续反弹，并不断创出新高。经济数据方面：各项经济数据显示，经济增速有所企稳，甚至略超预期。房地产销售面积增速连续两个月转正，少数地方政府限购政策发生微妙变化，都使得市场对于2018  年房地产市场的悲观预期修正，经济增速回落的预期大幅减弱。市场风险偏好方面：弱势美元的格局下，全球风险资产大幅上行，触发了A  股风险偏好的回升。市场在突破前期高点之后，技术派投资者看涨预期强烈，加快了投资者风险偏好的回升。市场无风险利率方面：虽然近期面临春节前市场资金需求旺盛的节点，但央行祭出了“临时准备金动用安排”以及定向降准等政策，维护资金面平稳的意图明显，资金面将会相对稳定。从周一国债期货的表现来看，已经有企稳迹象，市场无风险利率维持稳定的可能性比较大。股票市场微观资金面方面：虽然新增投资者开户数没有大幅变化，但非自热人开户数大幅增长，叠加基金发行规模快速上升、陆股通资金流入加速等迹象的佐证，场外资金有加速入场迹象，市场有从存量博弈的模式变为增量模式的初步迹象，未来行情向上的空间将会被打开。短期市场如遇调整，则是加仓时机。市场热点方面，建议关注券商、前期涨幅相对较小且年报业绩良好的二线蓝筹以及估值与业绩增速相匹配的优质成长股。
        财经要闻
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