西部证券-建材行业周报：水泥需求走弱，熟料产能走低-180127

《西部证券-建材行业周报：水泥需求走弱，熟料产能走低-180127（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西部证券-建材行业周报：水泥需求走弱，熟料产能走低-180127（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        核心结论
        本周行情回顾：
        本周沪深300指数环比上涨2.24%，申万建筑材料指数环比上涨3.41%。各子板块来看，水泥制造板块涨幅居前，本周环比上涨4.58%；玻璃制造、其他建材、管材和耐火材料板块分别环比上涨3.79%、2.90%、0.50%、0.34%。
        本周行业核心数据：
        1）  水泥：本周PO42.5标号水泥全国均价为424.54元/吨，环比下降1.03%。从全国各地区来看，华北、东北、西北地区水泥价格较上周持平，其他地区水泥价格均有不同程度下降。其中，华东地区水泥价格延续上周跌势，环比下降3.68%，西南地区水泥价格环比下降1.53%，中南地区水泥价格环比下跌0.14%。
        2）  玻璃：本周全国主要城市浮法玻璃现货平均价格达1618.14元/吨，环比下跌0.13%，玻璃期货价格为1,483.00元/吨，环比下跌0.34%。成本端，本周全国重质纯碱价格持续下探，跌至1761元/吨，环比下降4.81%。
        本周观点：
        本周水泥板块领涨，年前淡季，需求弹性不强、但有韧性，环保压力下的限产是此轮水泥景气走高的驱动因素。玻璃板块，内部因素方面，一是玻璃行业将进入集中冷修阶段，产能将下滑，二是成本端原材料价格持续下探，企业挺价动机强烈；外部因素方面，严格的环保政策将持续，供给受限。内因叠加外因，玻璃价格有望上行。
        风险提示：淡季市场需求下降超预期；政策波动风险；原材料价格波动等。