中诚信国际-2021年7月跟踪报告：市场无评级相关债券发行情况观察-210810

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概述本月无评级相关债券发行数量和占比有所回落4-7月份市场中总计发行了320只没有进行债项评级的相关债券，其中7月份新增93只，占同期相关债券发行总数的24%，发行数量和占比较之6月份均有所回落。

各相关券种无评级债券的具体发行情况总结7月份市场发行了4只无评级的公募公司债，数量和占比较之6月份略有上升。

4家发行主体均为首次发行无评级相关债券，且发行主体均在6月末发布了跟踪评级公告，跟踪季效应使得7月份无评级公募公司债的发行数量有所上升。

7月份市场发行了20只无评级的短期融资券，数量和占比较之6月份略有上升，其中17只债券的发行主体为首次发行无评级相关债券，AA+企业发行无评级短期融资券占比有所上升。

7月份市场发行了69只无评级的中期票据，数量和占比较之6月份均有显著下降，其中54只无评级中期票据的发行主体为首次发行无评级相关债券，无评级中期票据的发债主体仍多为江浙地区的城投企业和北京地区的电力企业，7月份城投企业发行中期票据数量的减少造成了无评级中期票据数量和占比的的回落。

本月无评级债券发行主体多为首次发行无评级相关债券，无评级债券发行主体仍以城投平台和电力企业为主市场对公募公司债和短期融资券的债项评级需求受发债主体信用评级和发债频率影响较大，主体跟踪评级报告对相应新发债券的债项评级有一定的替代相应，使得本月AA+和AA主体发行无评级公募公司债和短期融资券的数量有所增加。

市场对中期票据的债项评级需求受发债主体区域和行业的市场认可度影响较大，本月无评级中期债券仍以北京地区的电力央企和江浙地区的城投平台为主。