渤海证券-化工行业周报：本周化工品市场整体稳定，布局超跌绩优股-180227

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        投资要点：
        本周化工品市场保持稳定
        受春节长假影响，本周化工品市场整体表现稳定，产品价格变化不大。所追踪的130  个产品中，有26  种产品价格下跌，比上周少27  种，剔除59  种价格没有变化的产品后，价格上涨品种为45  种，与上周相当。本周价格上涨明显的品种有：工程塑料、环氧丙烷、软硬泡聚醚、PA66、天胶、盐酸、制冷剂以及钴材料、镍材料和碳酸锂等；价格下跌的明显产品有：煤化工产品、石化产品、PTA、液氯等。
        公司信息
        雅化集团等多家上市公司发布2017  年业绩快报或年度报告。
        市场表现及投资策略
        02  月12  日-02  月23  日，5  个交易日，沪深300  上涨6.00%，期间申万化工上涨6.38%，跑赢沪深300  0.38  个百分点，涨跌幅在申万28  个一级行业中排名第8位，涨幅居前；所观测的23个化工子行业全部以上涨报收，其中氮肥、钾肥、民爆用品、纺织化学用品以及磷化工等行业指数领涨，期间分别上涨15.22%、14.26%、13.00%、11.54%和11.11%。
        目前行业最新估值为21.83  倍(TTM，整体法，剔除负值)，相对于沪深300的估值溢价率为49.68%，行业估值较节前同期上升，但估值溢价率继续下调。
        近5  个交易日，大盘大幅反弹，期间化工板块指数在前期下跌的基础之上，回弹明显，前期跌幅明显的子行业指数本周领涨。后市我们维持行业“中性”投资评级。后市建议关注：1）、农药行业迎来春耕旺季，环保督查致供需维持紧平衡，农药景气处于上升通道，建议关注环保到位、满产满销且有新产能释放的绩优低估值标的；2）、染料行业受益环保督查、行业集中度提升，染料价格稳步向上，建议关注行业龙头；3）、2  月13  日，四部委发布2018  年新能源车补贴政策，新增过渡期，提高新能源乘用车、客车等的电池能量密度要求，降低新能源专用车补贴，整体利好新能源客车与高端乘用车，建议投资者长期关注锂电池上游产业标的。本周股票继续推荐：扬农化工（600486.SH）、长青股份（002391.SZ）、闰土股份（002440.SZ）、雅化集团（002497.SZ）、沧州明珠（002108.SZ）和国瓷材料（300285.SZ）。
        风险提示
        化工大宗品价格下降风险；业绩下滑风险。