渤海证券-节能环保行业周报：板块持续反弹，关注两会政策热点-180302

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        投资要点：
        市场表现
        近5  个交易日内，沪深300  指数下跌0.09%；环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别上涨5.31%、2.71%和5.74%，环保板块整体表现强于大盘。细分子行业方面，渤海节能环保行业子行业全部以上涨报收，其中大气治理上涨9.85%，涨幅居首。个股方面，涨多跌少，三维丝、科融环境等涨幅居前，其中三维丝以35%的涨幅位居首位；巴安水务等则跌幅居前。估值方面，渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为28.74  倍，与上周相比上涨3.42%，相对沪深300  的估值溢价率则上升至101.97%。
        行业动态
        1、  环保部2  月例行新闻发布会：正在抓紧研究蓝天保卫战三年作战计划
        2、  环保部召开部常务会议，审议并原则通过黑臭水体整治等专项行动方案
        3、  京津冀及周边地区大气污染治理行动首起量化问责案件公布
        4、  河北将据空气质量排名实施奖惩
        公司信息
        5、  碧水源：中标48.45  亿元水环境综合整治工程PPP  项目
        6、  铁汉生态：与河北卢龙签署50  亿元战略合作协议
        7、  先河环保：与建行河北省分行营业部签署战略合作协议
        8、  维尔利等发布2017  年度业绩快报
        投资策略
        近5  个交易日内，受中小创板块反弹影响，环保板块总体持续走高。经过春节前的大幅调整，环保板块当前估值已经处于历史底部，部分个股配置价值凸显。行业层面，在此前召开的地方两会上，多个地方18  年政府工作报告中均明确，要打好污染防治攻坚战、落实生态文明体制改革各项任务等，环境保护再成地方两会重点议题。我们认为，经过地方两会的前期预热，预计在本周末即将召开的全国两会上，环境治理有望再成热点议题，环保主题或将进一步升温，建议关注环保板块阶段性投资机会。另外，目前正值板块年度业绩快报密集披露期，建议重点关注业绩确定性强、估值合理、且有望迎来政策利好的优质个股。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐：国祯环保（300388.SZ）、万邦达（300055.SZ）、先河环保（300137.SZ）和碧水源（300070.SZ）。
        风险提示
        1）政策落实不及预期；2）行业竞争加剧致毛利率下滑。