华创证券-【策略晨报】一策：聚焦政府工作报告，寻找未来“新蓝筹”-180306

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        策略点睛
        事件：3  月5  日，十三届全国人大一次会议开幕会，李克强总理做政府工作报告
        1）宏观经济方面，控赤字，淡化增长数量：报告强调，目标GDP  增长6.5%左右，首次去掉“在实际工作中争取更好结果”；财政政策方面，今年赤字率拟按2.6%安排，比去年预算降低0.4  个百分点；货币政策强调“管好货币供给总闸门”。金融监管方面，强调“健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管”。
        2）从减税角度来看，企业税负：全年再为企业和个人减税8000  多亿元；企业非税负担：目标全年减轻非税负担3000  多亿。
        3）供给侧结构性改革方面，重心由传统产业向“发展壮大新动能”倾斜。新动能方面加强新一代人工智能研发应用。制造强国建设方面，重点锁定集成电路、5G、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展。预计后续国家大基金及税收优惠等政策持续支持或是大概率事件。
        4）调节贫富分化与增强消费基础性作用成为今年政府工作报告之中最浓墨重彩的部分：首先从各地方两会目标来看，今年将解决1500  万人口脱贫目标；其次报告强调提高个人所得税起征点；再从增强消费基础性作用来看，未来中国经济的引擎或逐步由投资转向消费驱动，结合缩小贫富分化等手段；
        5）从房地产长效机制角度来看：第一，棚改货币化方面，今年预计开工580  万套棚改区住房改造，预计今年棚改或将在四、五线县城进一步下沉；第二，长租机制是今年房地产长效机制最重点推行内容，而房地产税只提到稳妥推进立法日程，验证了我们地产税今年“偏虚”，对龙头利空有限的观点；
        6）从区域发展和对外开放角度看，区域发展强调要从区域“优化”转为“协调”发展。新增要加大对贫困地区改革发展的支持和推进雄安新区和粤港澳大湾区的发展规划建设。
        投资建议：精准扶贫、乡村振兴之下的大众消费品牌化或是18  年两会带来的最确定的投资主线，关注大众消费龙头：双汇发展、伊利股份。逢低可适当博弈“新动能”之下五大战略性新兴产业龙头的弹性亨通光电、京东方A、信维通信，以及“新动能三剑客”——工业互联网：汉得信息，高密度能量电池：华友钴业，智能汽车：欧菲科技。同时可关注确定性较高的粤港澳大湾区优质房企龙头：招商蛇口及海南旅游、免税龙头：海南瑞泽、中国国旅。
        风险提示：政策推进力度不达预期，公司所在行业不及预期。