兴业证券-家用电器行业AWE面面观（一）：格力、美的技术升级引领消费升级-180312

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        报告正文
        事件：  
        2018年3月8-11日，中国家电及消费电子博览会（Appliance  &  Electronics  World  Expo，简称AWE）在上海举办。我们推出行业系列跟踪报告。
        点评：  
        1、  总体感受：技术升级引领消费升级、家电之间互联互通、单件营销变为成套营销  
        作为全球三大家电及消费电子展之一，本次行业盛会我们最大感受是技术升级引领消费升级，人工智能+5G带动家庭电器在物联网下互联互通，由过去单件营销走向成套多品类成套营销，成为新趋势。
        技术升级让家电企业推出更多高科技单品，单品来看，空调追求舒适度与可视化，冰箱追求食物识别和精准保鲜，洗衣机追求智能化和美观度，厨卫追求洁净度与简约化，黑电走向轻薄化和曲面化，小家电追求智能化和拓展细分领域。
        2、格力电器：空调依然主导，新品稳健拓展  
        格力电器展台依然以空调为主导，柜式空调最为醒目，推出基于wifi连接用App操作的格力家电互联互通方案，展出全包括空调、采暖、冰箱、生活家电、厨房家电等新品，最大特点在于技术引领、稳健拓展。本文介绍了新品格力柜式空调系列、格力火凤凰户式采暖系统、煤改电超低温制热解决方案、大松TOSOT·IH电饭煲、格力洗衣机"净静"系列、格力冰箱晶弘多门系列。
        3、美的集团：少有的全品类巨大展台，单品智能化、上下游布局  
        美的集团以"双智战略Smart2  Strategy"在AWE上亮相，展台巨大、门类齐全、聚集大量观众，既有空调、冰洗，也有厨卫、KUKA机器人，是AWE会展上少有的集合所有品类产品的家电企业。与格力侧重空调不同，美的更加侧重多品类的家电，在不同条线上全线出击，将抢占更多家电细分市场并在此上竞争。与此同时，美的布局上游工业4.0的库卡机器人也亮相，展现出精准医疗的运用，下游智能仓储亮相无人仓库，同时布局试水无人零售和语音控制。
        风险提示：新品类推出销量可能不及市场预期，新品类由于价高或用户习惯暂时不一定能被消费者接受