兴业证券-成长风格复苏，白马股重回强势-180225

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        投资要点        
        从过去五个交易日价值和成长之间的相对表现来看，成长略占优势。在表现最好的十个因子中价值因子占据1个席位，成长因子占据3个席位；价值因子中单季度市盈率（EP_SQ）表现进入前十，成长因子中的单季度净利润同比增长率（Gr_Q_Earning）、单季度营业利润同比增长率（Gr_Q_OpEarning）和最近年度预期净利润增长率（Gr_FY0_Earning）表现均进入前十。白马股重回强势，净资产收益率（ROE_TTM）表现进入前十，短期内具有较高盈利能力的白马股依旧受市场青睐。过去五个交易日，情绪类因子表现抢眼，最近预测年度一致预期EPS1个月的变化（EPS_FY0_R1M）和最近预测年度一致预期EPS3个月的变化（EPS_FY0_R3M）表现均进入前十，近期分析师一致预期大幅提升个股表现出色。  
        从价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模6大类风格因子的表现来看。过去五个交易日价值、成长、反转、情绪、交易行为和规模因子的行业中性多空收益分别为-0.01%、1.04%、-0.62%、-0.03%、-1.65%和-1.17%。    
        本周观点  
        过去五个交易日从我们给出的价值成长的相对表现来看，成长略占优势，与之前相比，成长表现明显复苏。从大小盘维度来看，大盘股和小盘股也并未出现明显分化，过去五个交易日流通市值对数因子的行业中性多空收益为-1.17%。ROE表现重回前十，短期内具有较高盈利能力的白马股仍受市场青睐。此外，近期分析师一致预期大幅提升的个股表现抢眼，值得关注。综合近期市场风格，我们建议价值成长维度采取均衡配置，大小盘维度建议采取均衡配置。          
        风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，
存在模型失效风险。