兴业研究-商品报告：加息临近，油价会否复制去年走势？-180318

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        【摘要】
        回顾及展望：
        能源：宏观波动和基本面走弱夹杂，油价近期呈现窄幅区间震荡。本周面临美国3月议息会议，但在加息概率已达100%，且之前市场已部分price  in  2018年加息4次的情况下，本周会议大概率不会对油价承压。甚至有可能出现risk  on的走势，除非有进一步超预期的鹰派言论。目前情况下宽跨式期权或是最好选择。
        有色：铜与原油价格依然保持高度的相关性，铜能否打破震荡局面很可能取决于原油的方向选择。从升贴水看，在现货成交不积极的情况下，期铜较现货大幅升水，可能给后市调整埋下隐患。
        黑色：本周螺纹降库符合季节性，但并没有展现强劲的需求复苏。螺纹需求不佳以及产量未来或难以显著增长，都在近期重创铁矿。
        农产品：美豆多空因素交织，本周整体呈现震荡走势。