国联证券-电子行业：SEMICON CHINA召开，促产业合作共赢-180318

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        投资要点：
        一周行情表现
        本周，上证综指下跌1.13%，创业板指下跌1.89%，电子（申万）指数下跌2.52%。本周涨幅前五的股票是超频三、华金资本、伊戈尔、天华超净和利达光电；跌幅靠前的是明阳电路、太龙照明、聚灿光电、广东骏亚以及深南电路。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于37.89倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.44。
        行业重要动态
        1）关注智能机后盖非金属化趋势
        2）射频氮化镓市场规模2023年将达13亿美元
        公司重要公告
        英唐智控、硕贝德、南洋科技、华灿光电、民德电子发布2018年一季度业绩预告；利亚德、捷捷微电、北方华创发布限售股解禁公告；木林森发布增资孙公司公告；激智科技、捷捷微电发布股东拟减持公告；得邦照明发布董事长增持公告；超华科技、卓翼科技发布获政府补助公告。
        周策略建议
        本周电子板块出现回调，我们认为主要是由于短期市场调整导致，电子行业基本面依旧向好。消费电子领域，3月份华米OV领衔新机型发布，人脸识别、无线充电等新技术渗透率将快速提升。LED领域，MicroLED显示技术商用进度好于预期，全球LED产业不断向中国大陆转移，中国大陆MOCVD机台数占全球6成，将成为全球LED产业制造基地。半导体领域，下游需求持续增长，迎来新一轮硅含量提升周期，而上游原材料大硅片由于高度垄断将持续紧缺，半导体行业景气度有望延续至2020年。2018年政府工作报告将集成电路放在国家实体经济发展首位，大基金二期即将出台，拟募集1500亿-2000亿元人民币，国内集成电路发展得天时、地利、人和。
        本周第30届SEMICON  CHINA在上海成功举办，此次盛会云集业内领军企业及行业专家，各位均肯定了SEMI作为半导体产业链沟通的桥梁的作用，SEMI已经成为中国半导体产业发展的一部分。此外也表示IoT、人工智能、大数据、5G等新兴智能应用是下一波半导体成长的动力来源，半导体产业的发展正处于最佳的时机；而中国市场无疑是目前全球最大的半导体市场，看好中国半导体市场未来的发展。建议关注国内半导体封测龙头长电科技（600584.SH）、模拟集成电路稀缺标的圣邦股份（300661.SZ）。
        风险提示电子产品渗透率不及预期；市场系统性风险。