渤海证券-节能环保行业周报：生态环境部首任部长履新，板块景气度再次提升-180323

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        投资要点：
        市场表现
        近5  个交易日内，沪深300  指数下跌1.85%；环保工程及服务指数和环保设备指数分别下跌2.24%和1.88%，水务指数上涨1.85%，环保板块整体表现不及大盘。细分子行业方面，渤海节能环保行业子行业涨跌互现，其中工业节能上涨1.82%，涨幅居首。个股方面，国中水务、南方汇通等涨幅居前，其中国中水务以15.81%的涨幅位居首位；菲达环保、大禹节水等则跌幅居前。估值方面，渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为28.46  倍，与上周基本持平，相对沪深300  的估值溢价率则上升至103.72%。
        行业动态
        1、李干杰履新生态环境部首任部长
        2、七部门印发“绿盾”专项行动实施方案
        3、北京市发布蓝天保卫战2018  年行动计划公司信息
        4、高能环境：签署约5,050  万元垃圾填埋场封场治理工程合同
        5、维尔利：中标5,996  万元EPC  项目
        6、中原环保：联合体预中标7.61  亿元水环境治理PPP  项目
        7、兴源环境：预中标11.3  亿元河道整治PPP  项目
        投资策略
        近5  个交易日内，环保板块继续调整。行业层面，生态环境部首任部长李干杰亮相全国两会“部长通道”。部长指出，将从突出重点、优化结构、强化支撑和实现目标四个方面抓好打赢蓝天保卫战工作；另外，要充分认识“煤改气”、“煤改电”对大气环境质量改善发挥了重要作用。我们认为，未来环保工作中大气治理仍是重中之重。伴随生态文明入宪、生态环境部组建，生态环境保护的顶层机制得到进一步完善和强化，再次显示了政府打好污染防治攻坚战的坚定决心，利好环保行业长期发展。当前，环保板块经历了大半年的调整，估值已经处于历史底部，部分优质个股的投资价值开始显现。我们建议优先关注大气治理、黑臭水体治理等高景气细分领域中业绩增长稳健、估值较低的龙头个股投资机会。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐：国祯环保（300388.SZ）、万邦达（300055.SZ）、先河环保（300137.SZ）和碧水源（300070.SZ）。
        风险提示
        1）政策落实不及预期；2）行业竞争加剧致毛利率下滑。