国金证券-证券投资类私募基金行业周报：股市商品有所回调，固收策略风景独好-180322

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        2018  年3  月12  日-18  日私募行业动态：
        中国证券投资基金业协会法制工作委员会、自律监察委员会召开联席会议，总结了2017  年自律工作，2017  年协会受理投资者投诉2090  件，启动自律调查和专项核查上百次，对246  家私募基金管理人采取暂停备案的自律管理措施，注销机构112  家，已累计对52  家机构、23  名从业人员作出了撤销登记或取消从业资格等纪律处分，自律工作的威慑力和公信力正在不断增强。同时，协会充分发挥行业自律的体制机制优势，依法履行调解职能，把化解纠纷的要求落到实处，全年达成调解金额9.7  亿元。（证券时报）
        2017  年私募行业的分化程度远超此前市场预期。最新统计数据显示，50  亿元以上规模的私募2017  年资产规模增幅高达39%，获得1100  亿元资金净流入，远超过其他类型私募。规模为20  亿元~50  亿元的私募呈现资金净流出，而10  亿元~20  亿元规模的私募中有近四成缩水到10  亿之下。与此同时，行业集中度继续提高，行业前20%的私募管理的资产规模占比已经高达90%。（证券时报）
        日前，私募市场再度被爆款产品刷屏，亦迎来规模大年。随着私募行业快速发展，百亿规模已不稀罕，一只产品甚至能卖出百亿。截至2  月底，百亿规模的私募数量已达210  家。当规模不是问题以后，一些优秀的私募开始挑选客户。据了解，今年以来，有多家私募把投资者门槛提升至300  万元或者500  万元，也有私募将产品锁定期延长至三年。（证券时报）
        2018  年3  月12  日-18  日私募基金业绩回顾：
        本周股市有所回调，上证综指下跌1.13%，沪深300  下跌1.28%，中小板下跌1.33%，创业版下跌1.89%，板块方面跌多涨少，涨幅居前的是建筑材料、有色金属、商业贸易分别上涨2.83%、0.92%、0.41%，跌幅居前的是电子、银行、国防军工分别下跌2.52%、2.48%、2.22%。股指期货方面，本周为1803  合约交割周，IF、IH、IC  主力合约波动较大，贴水均收敛，截止3  月16  日IF、IH、IC  分别升水0.63%、0.64%、0.45%。债市方面，本周央行净投放3775  亿元，其中逆回购投放2400  亿元，MLF  投放3270  亿元，MLF  到期1895  亿元，债券收益率涨跌互现，期限利差分化，信用利差整体走低，中债综合净价（总值）上涨0.01%。商品市场，本周多数品种回调，南华商品指数下跌0.05%，根据wind  商品指数，仅有色本周上涨，其余品种均下跌，非金属建材、化工、农副产品跌幅较大。
        从大类因子表现来看，本周仅盈利因子取得负收益，其他因子均取得正收益，即跑赢沪深300  指数，其中规模因子涨幅领先。
        本周，股票投资策略私募产品平均收益-0.3%。纳入统计的1357  只产品中，收益率分布在-1%~0%区间的产品数量最多，约占比39%。其中，收益率最高为11.64%，收益率最低为-10.43%。
        按照股票投资策略私募公司规模分类，规模小于1  亿和规模介于1-10  亿公司旗下的产品较多，分别为556  和467  只。规模在小于1  亿公司旗下的产品正收益比例较高，为38.67%。