浙商证券-医药生物行业周报：关注医药板块防御性机会-180326

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        一周行情回顾      
        本周医药生物指数下跌0.94%，沪深300  指数下跌3.73%，在申万医药二级子行业中，除了医疗服务上涨0.31%，其余呈现下跌态势。其中化学制药板块下跌幅度最大为2.36%，而医药商业板块下跌幅度最小为0.06%。    
        政策及行业动向    
        1）FDA  批准首个嵌有传感器的智能药片Abilify  MyCite。该药片用于治疗精神分裂症、躁狂症紧急治疗、与I  型双相障碍相关的混合发作，以及成人抑郁症的辅助治疗。2）CFDA  发布《2017  年度药品审评报告》，以保证药品有效安全、满足公众临床用药需求为工作目标，在鼓励药物研发创新、提高药品质量方面开展了一系列工作，不断推进审评审批制度改革，坚持依法依规、科学规范审评，切实保护和促进公众健康3）本周维生素A  高位震荡，维生素B2、D3、C  和烟酸偏弱震荡，泛酸钙和生物素震荡回落。4）本周中药价格涨跌幅介于-3%~3%之间，上涨的类别有54  种，390  个类别持平，下跌的类别有71  种。2018  年整体行情"向下走"已成为商家共识，2017  年产新库存将有积压，2018  年新种植面积将是只增难减，行情下跌已是大趋势。但是春天是一年中传统用药旺季，  2018  年开市近20  天来，实际需求正常，批量走销尚可，这也在一定程度支撑了行情的坚挺，也一定程度上减少了商家悲观情绪。  本期的市场，  平稳成了"主格调"大涨、大跌的少有，热点品种更是少见，行情以小幅波动为主，市场进入"横盘"局面，总指数平稳运行。当前，正值春种时节，行情的波动将直接影响种植面积的增减，商家多在等待种植情况进一步明朗。    
        推荐组合      
        医改不断推进的大背景下，创新药要"新"，改良药要"优"，仿制药要"同"  进一步落实。创新药和一致性评价作为重点推进领域仍是未来的投资主线。特别是在后续政策的不断跟进下,优质创新药企业、以及拥有重磅仿制品种、有望通过一致性评价扩大份额的仿制药企业亟待价值重估。稳健组合：华东医药（000963）、益丰药房（603939）、片仔癀（600436）、康美药业（600518）；进取组合：新和成（002001）、浙江医药（600216）、美年健康（002044）、华润双鹤（600062）、爱尔眼科（300015）、广誉远（600771）、华海药业（600521）。稳健组合本周涨幅为4.59%，超过申万医药生物指数5.53  个百分点，超过沪深300  指数8.32  个百分点；进取组合本周涨幅为-3.48%，落后申万医药生物指数2.54  个百分点，；超过沪深300  指数0.25  个百分点；从组合推出之日（2018  年1  月1  日）起，稳健组合区间涨幅18.77%，超过申万医药生物指数22.45  个百分点，超过沪深300  指数24.16  个百分点；进取组合区间涨幅5.19%，超过申万医药生物指数  8.87个百分点，超过沪深  300指数  10.58  个百分点。