兴业证券-安图生物-603658-磁微粒延续高增长，产品线布局日益丰富-180328

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        投资要点
        今日，  公司发布  2017  年年报，报告期内，公司实现营业收入  14.00亿元，较上年同期增长42.84%；实现归属于上市公司股东的净利润4.47  亿元，较上年同期增长27.68%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润4.14  亿元，较上年同期增长23.59%。
        盈利预测与评级：化学发光是IVD  行业增速较快的领域，公司作为国内化学发光的龙头，技术领先、产品线布局日益丰富，渠道加速布局，市场份额逐步扩大，有望将来实现对国际产品的进口替代。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2018-2020  年的  EPS  分别为1.38、1.82、2.45  元，2018  年3  月27  日股价对应PE  分别为40X、30X、22X，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：传统业务增速放缓、产品销售不及预期。