华泰期货-能源化工日报：临近清明，化工品多窄幅震荡-180404

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        PTA：节前交投谨慎，PTA窄幅整理
        期现货：4.3日PTA  09合约+8至5438，9-5价差扩大至-10。主流现货和05合约成交升水20-40，仓单升水20，日内5454-5490自提成交。
        成本：亚洲隔夜CFR报955（+1.5），现货加工费缩窄至782，5月CFR报956，5月CFR报955。据悉原腾龙芳烃计划最早6-7月开始重启芳烃装置，其有开始采购凝析油和燃料油以及其他准备，其PX产能为160万吨/年。
        装置：华东一套220万吨/年的PTA装置中的一条年产110万吨的PTA生产线已经开始轮检。四川一套90万吨/年的PTA装置计划于本月底停车检修两个月，该装置配套的PX装置将于本月10日附近停车检修。华东一套40万吨/年的PTA装置于近日重启中，具体重启结果后续跟进，该装置此前于12月底停车检修。
        下游：江浙涤丝产销继续高低不等，局部FDY较好，至下午3点半附近平均估算在90-100%。涤短产销大多小单为主，产销继续一般，多在5-7成附近水平。
        观点：昨日PTA期价窄幅整理，华东一套新装置开始轮检，日内现货小幅下跌，成交氛围尚可，不过多以贸易商之间为主，基差缩窄至20-40，下游涤丝产销尚可，存在一定的节前补货情况。4-5月终端织造季节性旺季，聚酯高开工料将维持，PTA自身装置检修预期下供需面大概率紧平衡。对期货盘面来说，主力换月至09合约，尽管供需格局相对良性，但短期宏观不利情绪及油价高位调整压力需要警惕。
        策略：短期观望，关注周边情绪企稳后逢低买入机会
        风险：国际油价下跌，中美贸易摩擦升级