宏源期货-铜锌日报：美元指数仍左右金属价格-210813

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PPI数据大增小幅提振美元指数，隔夜商品承压回落。

铜的商品属性仍然向好，铜矿供应扰动风险下降，但国内精铜冶炼和废铜供应仍在收紧，西南地区限电范围扩大影响精铜生产，华东、广东到货量持续减少，精废价差持续运行于合理水平之下。

供应扰动叠加消费韧性的背景下，国内铜库存仍有去化空间，基本面对价格有支撑。

美联储短期政策转向的风险不高，但在欧元持续走弱的情况下，美元指数恐仍有反弹空间，短期对铜价有抑制，轻仓持多。

锌价昨日跳涨后大幅回落，整体仍处于震荡区间。

锌基本面来看，供应扰动仍未结束，国内限电范围扩大，广西及湖南锌冶炼厂受到波及，7月精锌产量维持在51万吨，8月预计下降至49万吨。

消费短期运行偏平稳，财政基调乐观的背景下，下半年基建领域的消费有改善预期。

抛储短期难扭转低库存的现状，市场偏重供给扰动和低库存的利多支撑，锌的高位震荡暂难破局。