大和证券-中国中铁-0390.HK-下调目标价至5.9元，评级持有-180409

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        大和将中国中铁(5.73,0.03,0.53％)（00390）目标价由6元下调至5.9元，续评“持有”。
        大和表示，中铁在4月9日的分析师会议上预计，2018年受轨道建设强劲及盈利增长稳定带动，新订单增长将受到推动。中铁又提到集团的目标是建立一个多元化的业务组合，基础设施建设业务为骨干，同时发掘新的增长驱动因素，如社会住房，采矿和房地产项目。
        该行将对中铁2018年每股盈利预测下调0.9％以对应2017年业绩表现，并将2019年每股盈利预测增加5.5％，以反映对业绩更高的增长假设。该行新目标价基于2018年每股盈利预测下，市盈率维持7倍。评级维持“持有”源于目前的股价水平已反映2018至2020年的预期收入稳定增长。
        该行预测中铁2018至2019年纯利分别为159.3亿元人民币及185.81亿元人民币。
        截至4月10日9：57，中国中铁涨0.35％，报5.68港元。