国信证券-专题报告：哪些企业曾被出具非标审计意见？-180417

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        主要结论
        我国审计报告意见分为五种类型，分别是无保留意见的审计报告、带强调事项段的无保留意见的审计报告、保留意见的审计报告、否定意见的审计报告和无法表示意见的审计报告。通常来说，第一种称作做标准审计报告，占比高于90%，后四种称作非标准审计报告。考虑到财务报告是信用分析的基础，财务报告的质量直接决定了后续分析的可信度，本文梳理近四年被出具非标审计意见发债公司。
        2015  年以来，主板上市公司中，共194  家公司被出具非标审计意见。按照年度分布来看，2015  年占比最高。然后上述被出具非标审计意见的企业，有接近二成的公司事后发生重组或退市，比如松辽汽车、黑化股份和青鸟华光等等，因此非标准审计意见往往也是公司经营存在较大问题的一个特征。
        我们梳理了近四年曾经被出具非标审计意见的、至今企业主体未发生明显变化的、目前有存量债券的企业，共12  家。其中，多数非标意见是带强调事项段的无保留意见，影响程度相对较轻。截止2018  年4  月11  日，已经披露2017  年年度报告的公司中，有两家发债企业被出具非标审计意见，分别是大连港和柳州化工。